Основные движения
На рынке, на который негативно повлияла столь большая геополитическая неопределенность, просто удивительно, насколько стабильны были показатели технологического сектора. Существует стратегия инвестирования, основанная на том же принципе, что и в первом законе движения Ньютона: объект в движении стремится оставаться в движении, а объект в состоянии покоя стремится оставаться в покое, если на него не воздействует внешняя сила.
Эта стратегия называется импульсным инвестированием. При импульсном инвестировании вы ищите секторы и акции, которые хорошо себя чувствуют, и вкладываете свои деньги в эти сектора и акции, ожидая, что они будут продолжать развиваться хорошо в будущем, если на них не скажут негативные новости.
Один из способов определить, какие секторы и акции работают хорошо, - провести анализ относительной силы. Это упражнение, в котором вы сравниваете, насколько хорошо сектор или акция работали в прошлом, по сравнению с другими секторами или акциями или с широким индексом, таким как S & P 500. Вы видели, как я делал это несколько раз в Chart Advisor, когда я показываю относительную производительность секторов акций S & P.
Например, если вы посмотрите на первую диаграмму сравнения секторов ниже, то увидите, что технологический сектор (зеленовато-желтая линия) - в том виде, как он представлен Фондом SPDR для избранных секторов технологий (XLK), - явный победитель на Уолл-стрит с тех пор, как рынок отступил в феврале 2016 года.
Зная об этом, неудивительно, что самым успешным сектором с тех пор, как 4 июня рынок начал восстанавливаться, стал сектор технологий. Вы можете увидеть это на втором графике сравнения секторов ниже, где XLK (зеленая линия) ведет путь выше.
Конечно, технологический сектор испытывал такую же волатильность, как и другие секторы на Уолл-стрит, поскольку риторика торговой войны разгоралась и остывала, а угрозы тарифов материализовались в одночасье и исчезали так же быстро, но превосходство технологий сектор остался последовательным.
Если не произойдет каких-либо существенных изменений в перспективах экономики США, я не удивлюсь, если эта тенденция сохранится.
S & P 500
S & P 500 застопорился чуть выше прежнего уровня сопротивления, который сформировал правое плечо медвежьего разворота модели головы и плеч индекса. Этот уровень в настоящее время служит поддержкой, но он едва удерживается.
Два дня подряд бычьи трейдеры на Уолл-стрит пытались подтолкнуть S & P 500 выше, только чтобы увидеть падение индекса перед закрытием. Похоже, что мы видим еще один классический пример старой рыночной пословицы: «Купи слух. Продай новости».
На прошлой неделе трейдеры скупали деньги в ожидании того, что администрация Трампа не будет навязывать тарифы Мексике, и Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) начнет готовиться к снижению ставок.
Теперь, когда президент Трамп решил не вводить тарифы, и многие члены FOMC заявили, что рассматривают возможность снижения ставок, трейдеры начинают снимать часть прибыли прошлой недели со стола.
:
Почему акции видеоигр могут процветать на фоне беспорядков на рынке
Почему технические запасы, растущие в самом быстром темпе за 7 лет, могут разгореться
После понижения запасов мяса после падения рейтинга аналитиков
Индикаторы риска - United Technologies и Raytheon
Слияния и поглощения (M & A) обычно являются бычьим знаком на Уолл-стрит. Они свидетельствуют о том, что корпоративное руководство считает, что экономические перспективы и «синергетические выгоды» от слияния или приобретения достаточно сильны, чтобы компенсировать риски, сопутствующие усилиям.
Как правило, при приобретении акции приобретаемой компании (компании, которая покупается) будут подпрыгивать выше, а акции приобретающей компании (компании, осуществляющей покупку) будут падать при объявлении. Акции приобретаемого предприятия обычно скачут, потому что приобретатель часто платит премию за приобретение. Акции эквайрора обычно падают, потому что трейдеры нервничают по поводу дополнительного риска - и часто долга - приобретатель берет на себя.
Когда речь идет о слияниях, эффективность соответствующих акций зависит от структуры сделки. Зачастую одна из компаний рассматривается как получающая большую часть выгод от сделки, и цена акций этой компании будет расти.
Интересно отметить, что в случае слияния Объединенной технологической корпорации (UTX) с компанией Raytheon (RTN) обе акции резко упали. Это говорит мне о том, что у трейдеров нет уверенности в том, что «синергизм», намеченный двумя командами менеджеров, осуществится осмысленно.
Видеть это важно не только в том, что касается будущих показателей этих двух акций, но и в отношении настроений инвесторов. Трейдеры, которые уверены в будущем рынка, любят «синергизм» и склонны платить за них премию. Тот факт, что они не платят премию за эту «синергию», говорит мне, что нам предстоит пройти долгий путь, прежде чем мы укрепим бычьи настроения трейдеров на Уолл-стрит.
:
Слияния и поглощения: в чем разница?
Пять крупнейших приобретений в истории
Ключевые игроки в слияниях и поглощениях
Динамика цены акций Объединенной Технологической Корпорации (UTX)
Динамика цены акций компании Raytheon (RTN)
Итог - осторожный оптимизм
Трейдеры продолжают проявлять осторожный оптимизм, приближаясь к фондовому рынку США. Они с оптимизмом относятся к снижению бычьего влияния и возможному увеличению геополитической стабильности на рынках, но они осторожно фокусируют этот оптимизм на фундаментально сильных компаниях.
В данный момент трейдеры не гоняются за длинными выстрелами. Они хотят только определенных вещей.
