Когда большинство инвесторов думают о биржевых фондах (ETF), они думают о пассивных инвестиционных стратегиях. Эти фонды отслеживают широкий спектр показателей и отличаются низким оборотом и стоимостью, а также широкими возможностями диверсификации. Пассивное инвестирование стало предпочтительным методом для инвесторов всех уровней, так как аналитики приводят исследования, показывающие, что пассивные стратегии имеют тенденцию выигрывать у активных в долгосрочной перспективе. Тем не менее, есть также активно управляемые ETF, хотя они имеют тенденцию проскальзывать под радар.
Несмотря на то, что лишь небольшая часть активно управляемых фондов будет побеждать рынок, некоторые инвесторы заинтересованы в достижении этих более крупных целей прибыли. Таким образом, разработка ETF также может помочь стратегии активного инвестора. ETF позволяют внутридневную торговлю; это противоречит взаимным фондам, которые торгуют только один раз в день. В ходе внутридневной торговли инвесторы ETF имеют возможность отслеживать направление рынка и совершать сделки в течение дня, соответственно, стремясь воспользоваться краткосрочными изменениями. (Подробнее см.: Введение в биржевые фонды .)
Активно управляемые ETF
Наиболее распространенный дизайн ETF отслеживает определенный индекс. Тем не менее, ETF также могут быть созданы для отслеживания, например, топ-менеджеров инвестиционного менеджера или паевого инвестиционного фонда. Таким образом, эти ETFs будут имитировать активно управляемую стратегию. Они также будут стремиться обеспечить доход выше среднего. Активно управляемые ETF также могут принести пользу инвесторам взаимных фондов и управляющим фондами. Например, ETF, который отслеживает взаимный фонд, вероятно, будет привлекать частых трейдеров к самому взаимному фонду в результате возможностей внутридневной торговли. Таким образом, поскольку торги сосредоточены на ETF, взаимный фонд с меньшей вероятностью будет испытывать приток и отток денежных средств, а портфель, скорее всего, будет легче управлять и все более рентабельным.
Новые тренды в пространстве ETF
Традиционные, пассивно управляемые ETF все еще значительно превосходят активно управляемые ETF. На момент написания статьи насчитывалось около 230 активных ETF, согласно отчету US News, и около 50 из них были запущены в течение прошлого года. Вместе активные ETF составляют лишь небольшую часть пространства ETF за 4 триллиона долларов. Тем не менее, интерес инвесторов к категории активных ETF вызвал значительный рост в этой области, и, вероятно, эта тенденция сохранится.
В отчете ETFGI, лондонской исследовательской фирмы, указывается, что активные ETF и связанные с ними транспортные средства накопили 24 миллиарда долларов новых активов за первые 11 месяцев 2017 года. Это означает увеличение более чем на 50% по сравнению с предыдущим годом, а также самое большое увеличение за год с 2009 года. Активные ETF даже стали настолько популярными, что побудили некоторые пассивные ETF включать слово «активный» в описания и названия продуктов, даже если этот термин не точно отражает стратегию самого ETF., Поэтому инвесторам рекомендуется сохранять бдительность в своих исследованиях, прежде чем вкладывать средства в продукт. (Для получения дополнительной информации см.: Активно управляемые ETFs: новые взаимные фонды?)
Преимущества и риски
Зачем инвестировать в активный ETF, например, через паевой инвестиционный фонд или другой связанный продукт? Помимо преимуществ внутридневной торговли, многие активно управляемые ETF имеют более низкие коэффициенты расходов, чем их сопоставимые эквиваленты взаимных фондов. Они могут быть дешевле для покупки, в зависимости от вовлеченного брокера. Очки Бэррона в ETF Fidelity Total Bond (FBND), управляемые Фордом О'Нилом. О'Нил также управляет взаимным фондом Fidelity Total Bond (FTBFX). Между этими двумя вариантами ETF имеет более низкий коэффициент расходов (0, 36% по сравнению с 0, 45% для взаимного фонда). Если вашим брокером является Чарльз Шваб, покупка ETF обойдется в 4, 95 доллара вместо 76 долларов для взаимного фонда.
Есть ли польза от выбора взаимного фонда? По словам О'Нила, в этом случае ответ - нет. «Мы не зависимы от того, в какой канал люди хотят инвестировать, - объясняет он. Мы пытаемся управлять двумя фондами очень похожим образом».
Это не значит, что активно управляемые ETF не лишены рисков. Исследования по-прежнему показывают, что пассивные стратегии более эффективны, чем активные, в течение длительного периода времени. Тем не менее, активные ETFs, кажется, создают импульс в сообществе инвесторов. (Для дополнительного чтения, проверьте: Активно управляемые ETF: риски и преимущества для инвесторов .)
