Акции информационных технологий год назад считались опасно переоцененными, однако их лучший год с 2009 года - на 40% с момента закрытия 20 ноября 2019 года по сравнению с 24% для S & P 500. «Именно здесь рост в долгосрочной перспективе, поэтому вы всегда будете получать довольно хорошую ставку» на технические акции, как сказала The Wall Street Journal Кэти Никсон, директор по инвестициям (CIO) компании Northern Trust Wealth Management. в подробном отчете, кратко изложенном ниже.
Акции технологических компаний в последнее время превзошли даже несмотря на то, что ценные бумаги начали восстанавливаться. Кроме того, акции технологических компаний, которые показали особенно большой рост, представляют собой разнообразную группу. Некоторые примеры с их доходом с начала года: члены FAAMG Apple Inc. (AAPL), + 67% и Microsoft Corp. (MSFT), + 47%, гиганты кредитных карт Visa Inc. (V), + 38% и Mastercard Inc. (MA), + 51%, а также Applied Materials Inc. (AMAT), + 82%, ASML Holding NV (ASML), + 73% и Lam Research Corp. (LRCX), + 101%, все три из которых производят основное оборудование, используемое производителями полупроводников.
Ключевые вынос
- В 2019 году акции технологических компаний лидируют на рынке с большим отрывом. Тем не менее, технологии являются одним из худших секторов за 3 квартал 2019 года. Оценки остаются высокими, что увеличивает риски.
Значение для инвесторов
«Это среда, в которой мы находим возможности», - говорит Эрик Виганд, управляющий портфелем в отделе частного капитала американского банка. Его фирма сосредоточила свое внимание на компаниях, занимающихся разработкой программного обеспечения и услуг, среди своих технологических холдингов.
Среди акций FAANG отметим, что в 2018 году Facebook Inc. (FB), Netflix Inc. (NFLX) и родительская компания Google Alphabet Inc. (GOOGL) были переведены из сектора информационных технологий в новый сектор услуг связи, который вырос на 27 % C НАЧАЛА ГОДА НА СЕГОДНЯШНИЙ ДЕНЬ. Amazon.com Inc. (AMZN) входит в потребительский сектор, учитывая, что розничная торговля является его основным бизнесом.
Технологические акции растут, несмотря на серьезные предупреждающие признаки. Из 11 секторов в S & P 500 информационные технологии имели более низкий рост прибыли в третьем квартале 2019 года (YOY), чем в 8 других секторах, с 5, 4% -ным снижением по данным FactSet Research Systems. Однако это стало улучшением по сравнению с еще более низкими ожиданиями, озвученными аналитиками по состоянию на 30 июня, когда консенсус требовал снижения на 9, 4%.
Коммуникационные службы планируют сообщить о доходах за третий квартал, которые примерно не изменились в годовом исчислении, в то время как доходы на усмотрение потребителей снизились примерно на 2%. В целом по S & P 500 снижение прибыли в 3 квартале составило 2, 3%.
Другая проблема заключается в том, что некоторые из самых больших имен в технологии, в широком смысле, демонстрируют пониженный импульс. Amazon.com объявила о своем первом квартальном снижении прибыли более чем за два года, в то время как Netflix провалился второй квартал подряд, чтобы достичь своих целей по росту числа подписчиков.
Среди акций FAANG только Apple и Alphabet, + 25% с начала года, достигли новых максимумов в последние месяцы. Amazon отстает на рынке с 14% -ной прибылью с начала года, как и Netflix, + 13%. Между тем, Facebook вырос на 51%, несмотря на то, что он находится в центре пристального внимания Вашингтона.
Заглядывая вперед
Технологические акции остаются дорогими. Прогнозное соотношение P / E для сектора информационных технологий составляет примерно 21-кратный прогнозируемый доход за 12 месяцев по сравнению с 18-кратным коэффициентом для S & P 500 в целом на FactSet. Услуги связи также оцениваются примерно в 18 раз, прогнозируемые доходы за следующие 12 месяцев. Такая оценочная премия за информационные технологии предполагает ожидания возобновления роста прибыли. Если этого не произойдет в ближайшем будущем, сектор может упасть.
