Что такое системно значимое финансовое учреждение (СИФИ)?
Системно значимым финансовым институтом (SIFI) является банк, страховой или другой финансовый институт, который, по мнению федеральных регуляторов США, может привести к серьезному риску для экономики в случае ее краха. SIFI рассматривается как «слишком большой, чтобы обанкротиться», и на него накладывается дополнительная нормативная нагрузка, чтобы не допустить его падения. Тем не менее, этикетка SIFI приносит больше внимания и дополнительных правил.
Ключевые вынос
- Системно значимое финансовое учреждение (SIFI) - это фирма, которая, по мнению регулирующих органов США, может привести к серьезному риску для экономики в случае ее краха. Этот ярлык налагает дополнительные нормативные требования и усиливает контроль, включая строгий надзор со стороны Федерального резерва, более высокие требования к капиталу периодические стресс-тесты и необходимость производить «волю к жизни». В прошлом году президент Дональд Трамп подписал законопроект об ограничении частей закона Додда-Франка, подняв порог, определяющий, какие компании квалифицируются как системно значимые финансовые институты (SIFI). Изменения должны привести к тому, что многие средние финансовые организации сэкономят миллионы на нормативных затратах и предоставят им большую гибкость для расширения своего бизнеса.
Понимание системно значимого финансового учреждения (SIFI)
Великая рецессия в основном была вызвана тем, что финансовые фирмы слишком рисковали. Регулирующие органы признали, что более тщательное изучение в будущем будет иметь первостепенное значение для предотвращения повторения, отметив, что многие компании в этой отрасли глубоко укоренились в функциональности экономики или, по их мнению, слишком велики, сложны и взаимосвязаны, чтобы обанкротиться.
В соответствии с Законом Додда-Франка 2010 года, который стал ответом на финансовый кризис, был создан Совет по надзору за финансовой стабильностью (FSOC), который наделил его полномочиями маркировать банки и другие фирмы, являющиеся системно значимыми финансовыми институтами (SIFI).
Этот ярлык предъявляет дополнительные нормативные требования и требует более тщательного изучения. К ним относятся строгий надзор со стороны Федеральной резервной системы, более высокие требования к капиталу, периодические стресс-тесты и необходимость создания «жизненных завещаний» - планов по прекращению деятельности без запуска финансового кризиса или необходимости спасения.
Финансовые учреждения (ФИ), демонстрирующие признаки испытываемого стресса, обязаны отложить выкуп акций, сократить планы дивидендов и, при необходимости, привлечь дополнительный капитал.
Закон призван предотвратить повторение финансового кризиса 2008 года, в результате которого в значительной степени нерегулируемые учреждения, такие как American International Group Inc. (AIG), требовали крупных спасений, финансируемых налогоплательщиками. Исходя из того, что финансовое заражение может возникать в неожиданных местах, законодатели создали FSOC для проверки фирм в соответствии с риском, связанным с их размером, финансовым положением, бизнес-моделями и взаимосвязью с другими сферами экономики.
Квалификация для системно значимых финансовых учреждений (SIFI)
Процесс определения того, какие компании являются системно значимыми финансовыми институтами (SIFI), в последнее время претерпел некоторые изменения. Ранее финансовые организации с активами более 50 миллиардов долларов были помечены как системно важные.
Затем, в 2018 году, после волны жалоб от небольших банков, пытающихся справиться с расходами на соблюдение усиленного регулирования, президент Дональд Трамп, который охарактеризовал закон Додда-Франка как «очень негативную силу», подписал закон о частичном откате. Законопроект увеличил порог системно значимого финансового учреждения (SIFI) до 100 миллиардов долларов, а затем до 18 миллиардов долларов спустя 18 месяцев.
Ожидается, что эти изменения освободят примерно 26 банков от строгих ежегодных стресс-тестов, в результате чего число учреждений, подвергающихся усиленной проверке, сократится примерно до 12. Эти освобожденные лица, похоже, позволят сэкономить миллионам средств на соблюдении нормативных требований. Меньший контроль должен также дать им большую гибкость для расширения своего бизнеса.
Факторы Системно значимое финансовое учреждение (СИФИ)
В прошлом процесс определения того, представляет ли небанковская организация системные риски, подвергался серьезной критике. MetLife Inc. (MET) выиграла судебный процесс в знак протеста против ее системно значимого статуса в марте 2016 года, когда судья назвал решение правительства объявить страховщика жизни «произвольным и капризным».
Скептики системно значимого ярлыка финансового учреждения (SIFI) и правил Додда-Франка в более общем смысле утверждают, что вместо того, чтобы препятствовать тому, чтобы фирмы были «слишком большими, чтобы обанкротиться», обозначение просто идентифицирует те, которые есть.
Некоторые утверждают, что возросшее бремя регулирования фактически усугубило риск финансового заражения: поскольку крупные банки лучше справляются с дополнительными расходами, они оказываются сильнее - и крупнее - в результате, по иронии судьбы, увеличивается концентрация в финансовый сектор.
Законопроект Крэпо президента Трампа 2018 года, также известный как Закон об экономическом росте, нормативно-правовой помощи и защите прав потребителей, призван устранить эту угрозу, освободив кредиторов среднего размера от строгого и дорогостоящего надзора со стороны регулирующих органов.
