Основные движения
Сезон прибыли начался сегодня с объявлений двух ключевых финансовых институтов - JPMorgan Chase & Co. (JPM) и Wells Fargo & Company (WFC) - и реакция не могла быть иной.
Акции JPMorgan выросли на открытии, открывшись на самом высоком уровне в 2019 году, и продолжали расти в течение дня, закрывшись на уровне 111, 21 доллара. Акции Wells Fargo, с другой стороны, пытались подняться выше в начале торгов, но в итоге упали ниже ключевой поддержки на уровне 47, 50 долл., Закрыв день на уровне 46, 49 долл.
Так в чем же разница? Обе компании превзошли свои ожидания в отношении прибыли - JPMorgan превзошел прогноз на уровне 2, 35 долл. США на 0, 30 долл. США за акцию, а Wells Fargo опередил прогнозную оценку в размере 1, 10 долл. США на 0, 10 долл. США на акцию. Тем не менее, доходы являются цифрами в прошлом. Хотя эти цифры важны, инвесторы, как правило, больше заботятся о том, что компания собирается делать в будущем, чем о том, что она делала в прошлом.
Вот почему понижение прогноза финансового директора Wells Fargo Джона Шрусберри относительно чистого процентного дохода банка было столь разочаровывающим. Инвесторы ожидали, что банк прогнозирует чистый процентный доход где-то между сокращением на 2% и ростом на 2% в 2019 году. Вместо этого Shrewsberry заявил, что банк ожидает сокращение где-то между 2% и 5%. Похоже, что сглаживающаяся кривая доходности и растущие ставки по депозитам - обусловленные тем, что банки конкурируют друг с другом за привлечение новых клиентов - в первую очередь виноваты в ожидаемом сокращении.
Инвесторы отреагировали на эту новость ожидаемым сокращением, продав акции Wells Fargo. JPMorgan, с другой стороны, смог привлечь новых инвесторов благодаря своим показателям в сфере потребительских и общественных банковских услуг и отскоку прибыли своих инвестиционных банков. Всплеск покупок JPMorgan вернул акцию обратно к уровню сопротивления 112 долларов, который он ранее установил в ноябре и начале декабря 2018 года, до падения медвежьего рынка в конце года.
Несмотря на то, что сегодня Wells Fargo не удалось подняться выше, сила JPMorgan является хорошим знаком для остальных крупных банков финансового сектора, которые будут сообщать о прибыли на следующей неделе. Если они сообщат столь же сильные цифры, у S & P 500 может появиться шанс оспорить свой рекордный максимум в этом сезоне.
S & P 500
S & P 500 установил новый максимум на 2019 год, поднявшись до 2910, 54 на ранних торгах, но после этого мало что сделал, немного откатившись до цены закрытия 2907, 41. Несмотря на то, что это не огромный шаг в сторону повышения, тот факт, что индекс достаточно устойчив, чтобы продолжать медленно подниматься вверх, является позитивным признаком того, что трейдеры все еще осторожно увеличивают долю собственного капитала в своих портфелях.
Однако на Уолл-стрит сегодня были не все розы. Сектор здравоохранения продолжил спад, поскольку Anthem, Inc. (ANTM) упал на 8, 48%, а UnitedHealth Group Incorporated (UNH) упала на 5, 18% - часть самой большой двухдневной распродажи за последние 10 лет - сегодня вслед за Берни Сандерсом. объявление о его плане «Medicare для всех».
Акции Netflix, Inc. (NFLX) также упали на 4, 49% после объявления The Walt Disney Company (DIS), что она собирается запустить Disney +, свой собственный сервис потокового видео, по цене всего $ 6, 99 в месяц. Это может быть огромной угрозой для Netflix, который постоянно повышает цену своего ежемесячного обслуживания.
:
5 хитростей компании используют во время сезона доходов
Какая чистая процентная маржа является типичной для банка?
Ваш портфель имеет избыточный вес?
Индикаторы риска - VIX
Индекс волатильности CBOE (VIX) подтвердил бычьи настроения, которые, похоже, пронизывают Уолл-стрит в эти дни, так как он закрылся прямо на своем минимуме за день: 12, 0. Это прекрасный признак того, что, хотя инвесторы все еще проявляют осторожность, наращивая свои позиции на повышение, они не проявляют осторожности, когда речь идет о страховании своих портфелей с помощью защитных опционов пут на S & P 500.
Как правило, инвесторы покупают больше опционов пут - которые растут в цене, когда базовый актив испытывает снижение цены - на S & P 500, когда они нервничают, что индекс будет падать в будущем. Они делают это, надеясь, что увеличение стоимости путов компенсирует некоторые потери, которые они могут понести в своих пакетах акций.
Это увеличение спроса на опционы пут увеличивает цены как пут, так и подразумеваемых уровней волатильности для пут. Это приводит к тому, что VIX - подразумеваемый индекс волатильности, основанный на опционах пут и колл S & P 500 - также поднимается выше.
И наоборот, когда инвесторы не обеспокоены снижением индекса S & P 500, они склонны покупать меньше опционов пут на индекс. Это снижение спроса обычно толкает как цены, так и подразумеваемые уровни волатильности для путов ниже. В результате VIX также опускается ниже.
Видение закрытия VIX на самом низком уровне с 3 октября 2018 года является обнадеживающим признаком того, что инвесторы полагают, что это может быть бычий сезон прибыли для фондового рынка США.
:
Как использовать VIX ETF в вашем портфолио
VIX: использование «индекса неопределенности» для прибыли и хеджирования
Подразумеваемая волатильность: покупай дешево и продавай дорого
Итог - только первый залп
Хотя может показаться заманчивым думать, что сегодняшнее ценовое действие на Уолл-стрит гарантирует нам хороший сезон заработка, слишком рано делать такие заявления. Сегодняшние бычьи данные о доходах JPMorgan и Wells Fargo были всего лишь первым залпом в месячном процессе. Следите за дальнейшей волатильностью.
