Что такое вариант Swing?
Качающийся опцион - это тип контракта, используемый инвесторами на энергетических рынках, который позволяет держателю опциона покупать заранее определенное количество энергии по заранее определенной цене, сохраняя при этом определенную степень гибкости в отношении покупной суммы и уплаченной цены.
Контракт на колебание опциона определяет наименьшую и большую часть энергии, которую владелец опциона может купить (или «взять») в день и в месяц, сколько будет стоить эта энергия (известная как цена исполнения) и сколько раз в течение месяца опцион Держатель может менять или «качать» суточное количество покупаемой энергии.
Как работают параметры Swing
Варианты колебания (также известные как «контракты на колебание», «варианты« бери и плати »или« контракты с переменным коэффициентом базовой нагрузки ») чаще всего используются для покупки нефти, природного газа и электроэнергии. Держатель опциона может использовать их в качестве инструментов хеджирования для защиты от изменения цен на эти товары.
Ключевые вынос
- «Варианты« бери и плати »или« контракты с переменным коэффициентом базовой нагрузки », или« контракты на колебание »- это другие названия для вариантов« колебания ». Разница между ценой контракта и рыночной ценой, как правило, меньше и менее изменчива, что, следовательно, приводит к снижению арбитражные торговые возможности на рынке, и, следовательно, уменьшает стоимость опциона. Если заключить договор, главным образом, на приобретение товара, а не в торговых целях, индексированный контракт гарантирует, что цена, близкая к рыночной, будет выплачена.
Например, энергетическая компания может использовать опцию колебания, чтобы управлять изменениями потребительского спроса на электроэнергию, которые происходят в течение месяца при повышении и понижении температуры. Эти контракты более сложны, чем кажутся. Следовательно, они склонны делать свою оценку сложной. Нефтяная компания также может сделать то же самое с топливом для спроса потребителей на тепло в зимние месяцы.
Варианты качания чаще всего используются для покупки нефти, природного газа и электроэнергии.
Особые соображения
Типичными ограничениями вариантов колебания являются минимальные и максимальные суточные контрактные количества (DCQ), годовые контрактные количества (ACQ) и общие контрактные количества (TCQ). Но в дополнение к этим основным примерам есть множество других, которые в случае нарушения могут вызвать штраф с держателем опциона. Цена за товар может быть как фиксированной, так и плавающей. Плавающая или «индексированная» цена по существу означает, что она связана с ценой на рынке. В отличие от контракта с фиксированной ценой контракт с индексированной ценой менее гибок.
