Что такое выжившая связь
Облигация, оставшаяся в живых, представляет собой тип обеспечения, чьи будущие купоны основаны на проценте определенной группы населения, которая все еще жива на даты будущих выплат купонов. Другими словами, оставшиеся в живых этой группы.
Выплаты по этим купонам зависят от доли группы, которая доживает до определенного возраста.
НАРУШЕНИЕ выжившего Бонда
В основе долговых обязательств лежит идея риска долголетия. Риск долголетия распространяется на пенсионные фонды или компании по страхованию жизни, которые могут столкнуться с более высокими, чем ожидалось, выплатами из-за увеличения продолжительности жизни. Эти незапланированные, более высокие выплаты могут создать стресс для потока доходов компании. Термин риск долголетия относится к риску потери, вызванному непредвиденным снижением уровня смертности и соответствующим увеличением продолжительности жизни. Проще говоря, это означает, что люди, получающие выгоду от определенного плана или выплаты, могут жить дольше, чем ожидалось.
Эти облигации, как часть стратегии управления рисками, помогают смягчить расширенные графики выплат. Управление рисками происходит, когда управляющий фондом анализирует потенциальные убытки и принимает меры для уменьшения воздействия на общий доход фонда. Облигации оставшихся в живых используются провайдерами аннуитетов и менеджерами пенсионных планов для хеджирования совокупного риска долголетия. По мере увеличения смертности и сокращения числа выживших с течением времени выплаты по купонам в пенсионный или страховой план будут снижаться до тех пор, пока они в конечном итоге не достигнут нуля.
Продление продолжительности жизни и облигаций оставшихся в живых
В то время как достижения в области здравоохранения и медицины привели к устойчивому увеличению продолжительности жизни в течение многих лет, стареющее население оказывает серьезное финансовое давление на государственные пенсионные планы по всему миру. Облигации оставшихся в живых помогают аннуитетным провайдерам и пенсионным планам хеджировать этот риск, поскольку эти облигации идеально подходят для соответствия их обязательствам при наличии риска долголетия.
Долговечность и риск смертности иногда используются взаимозаменяемо и часто могут означать одно и то же. Тем не менее, риск смертности также может быть способом выразить идею о том, что участник плана может умереть в любое время, будь то позже, чем статистически ожидается или раньше. Такое сочетание риска продолжительности жизни и риска смертности представляет собой значительную степень неопределенности в отношении действия этих планов и может затруднить прогнозирование их общей суммы платежей или продолжительности этого периода платежей.
Общая тенденция в Соединенных Штатах и других западных странах заключается в том, что продолжительность жизни неуклонно растет. Тот факт, что люди живут дольше, как правило, был бы полезен, но это может быть проблематично для пенсионных планов, таких как Социальное обеспечение. Менеджеры и поставщики аннуитетов должны скорректировать свои ожидания выплат и изменить свою финансовую стратегию, чтобы учесть этот расширенный период выплат, который может быть дольше, чем предполагалось.
