Что такое структурированные финансы?
Структурированное финансирование - это очень сложный финансовый инструмент, представляемый крупным финансовым учреждениям или компаниям со сложными финансовыми потребностями, не удовлетворенными традиционными финансовыми продуктами.
С середины 1980-х годов структурированные финансы стали существенным пространством в финансовой индустрии. Обеспеченные долговые обязательства (CDO), синтетические финансовые инструменты, обеспеченные облигационные обязательства (CBO) и синдицированные займы являются примерами структурированных финансовых инструментов.
Ключевые вынос
- Структурированное финансирование является финансовым инструментом, доступным для компаний со сложными потребностями в финансировании, которые обычно не могут быть решены с помощью обычного финансирования. Традиционные кредиторы обычно не предлагают структурированного финансирования. Структурированные финансовые продукты не подлежат передаче.
Структурированные финансы
Понимание структурированных финансов
Структурированное финансирование обычно указывается для заемщиков - в основном крупных корпораций - у которых есть четко определенные потребности, которые не могут удовлетворить простой кредит или другой традиционный финансовый инструмент. В большинстве случаев структурированное финансирование включает в себя одну или несколько дискреционных сделок, которые должны быть завершены; в результате должны быть разработаны развитые и часто рискованные инструменты.
Преимущества структурированного финансирования
Структурированные финансовые продукты обычно не предлагаются традиционными кредиторами. Как правило, поскольку структурированное финансирование требуется для крупных капиталовложений в бизнес или организацию, инвесторы обязаны предоставлять такое финансирование. Структурированные финансовые продукты почти всегда не подлежат передаче, что означает, что их нельзя перемещать между различными типами долга так же, как это делает стандартный кредит.
Структурированное финансирование и секьюритизация все чаще используются корпорациями, правительствами и финансовыми посредниками для управления рисками, развития финансовых рынков, расширения охвата бизнеса и разработки новых инструментов финансирования для развития, развития и сложных развивающихся рынков. Для этих организаций использование структурированного финансирования трансформирует денежные потоки и изменяет ликвидность финансовых портфелей, частично путем передачи риска от продавцов покупателям структурированных продуктов. Механизмы структурированного финансирования также использовались, чтобы помочь финансовым учреждениям удалить определенные активы из своих балансов.
Примеры структурированных финансовых продуктов
Когда стандартного займа недостаточно для покрытия уникальных операций, продиктованных операционными потребностями корпорации, может быть реализован ряд структурированных финансовых продуктов. Наряду с CDO и CBO часто используются обеспеченные ипотечные обязательства (CMO), кредитные дефолтные свопы (CDS) и гибридные ценные бумаги, объединяющие элементы долговых и долевых ценных бумаг.
Секьюритизация - это процесс, посредством которого создается финансовый инструмент путем объединения финансовых активов, что обычно приводит к таким инструментам, как CDO, обеспеченные активами ценные бумаги и кредитные ноты. Различные уровни этих переупакованных инструментов затем продаются инвесторам. Секьюритизация, во многом как структурированные финансы, способствует ликвидности и используется для разработки структурированных финансовых продуктов, используемых квалифицированными компаниями и другими клиентами. Есть много преимуществ секьюритизации. Некоторые из наиболее примечательных - это то, что они представляют собой менее дорогой источник финансирования и более рациональное использование капитала.
Обеспеченная ипотекой безопасность (MBS) является типичным примером секьюритизации и ее функции передачи риска. Ипотека может быть сгруппирована в один большой пул, что дает эмитенту возможность разделить пул на части, основанные на риске дефолта, присущем каждой ипотеке. Меньшие куски могут быть проданы инвесторам.
