Если это слишком хорошо, чтобы быть правдой, это обычно так. Это мантра, исходящая от JPMorgan Asset Management, когда речь идет о ценных акциях или тех акциях, которые торгуются на таких низких уровнях, что инвесторы видят возможность покупки. Донная ловля, как правило, является плохой ставкой с ценными ловушками, и JPMorgan предупреждает, что это может происходить чаще в текущей инвестиционной среде.
В исследовательской записке Bloomberg Марк Ричардс, глобальный стратег JPMorgan Asset Management, предупредил, что ловушки ценностей близки к 30-летнему максимуму в глобальном масштабе. Его красный сигнал тревоги появляется, когда акции компаний, видимо, готовятся к росту после некоторой неэффективности. (См. Больше: Disney, Amgen извлекает выгоду из перехода на ценные бумаги.)
Низкая кратность вводит в заблуждение
«Риск выбора дешевой акции, которая оказывается ценовой ловушкой, был только выше во время глобального финансового кризиса», - писал стратег, отмечая, что сбои в технологических инновациях и глобализации привели к увеличению ловушек стоимости. хотя они обычно растут в периоды спада. Ричардс указал на влияние электронной коммерции на физических ритейлеров, неспособность компаний поднять цены из-за простоты инструментов сравнения цен и растущего конкурентного давления, поскольку технология снижает барьеры для входа в качестве примера сбоев. В результате Ричардс сказал, что низкий доход или мультипликатор балансовой стоимости не означает, что цена акции представляет собой хорошую сделку.
Ценность была лучше, чем рост
Инвесторам, инвестирующим в стоимость, может быть трудно проглотить данные, поскольку с начала августа акции развивались лучше, чем акции роста, сообщает Bloomberg. В связи с тем, что инвесторы ожидают большего от корпоративных доходов во втором квартале, в сочетании с некоторыми промахами со стороны тех, кто сильно страдает от технологий, инвесторы переходят к оценке стоимости акций, что помогло группе. Но эти проблемы тоже могут быть преувеличены.
В то время как некоторые обеспокоены высокими оценками для ведущих технологических акций, быки утверждают, что оценки сами по себе не дают точной картины перспектив технологических компаний. Они предпочитают смотреть на финансовый и стратегический прогресс, который, как они указывают, являются более важными показателями для создания долгосрочной акционерной стоимости. (Подробнее: почему быки говорят об опасениях по поводу оценки акций FAANG.).
Даже если стоимость акций лучше, чем рост, Ричардс не впечатлен. Блумберг отметил, что он сосредоточен на качестве и росте, склоняясь к акциям США по сравнению с международными.
