Для дешевой, самодельной стратегии хеджирования против падения на фондовом рынке, варианты могут добиться цели. Эта рекомендация исходит от Рика Хассана, финансового консультанта из Alex Brown, подразделения Raymond James Financial Inc. (RJF), которое занимается лицами с высоким уровнем дохода. «Хорошо, когда рынок падает на 20%, а вы снижаетесь на 8% или 9%», - говорит он Баррону.
Книга бизнеса Хасана включает 385 домашних хозяйств с типичным размером счета в 48 миллионов долларов. Он и его четырёхлетняя команда из Гринвича управляют клиентскими активами на 2, 5 миллиарда долларов, и он является пятым по значению консультантом Баррона в Коннектикуте. Баррон добавляет, что 90% его клиентов настолько богаты, что им никогда не нужно прикасаться к своей основной сумме инвестиций.
Стратегия
Распределение активов по модели Хасана, согласно Barron's: 50% акций, 60/40 разделенных между ростом и стоимостью; 20% муниципальные облигации; и 30% альтернатив, разделив 80/20 между хеджируемым капиталом и структурированными продуктами. Он не верит в активную торговлю из-за сборов и налогов. Вместо этого он предпочитает находить качественные акции, чтобы владеть ими на долгое время. В последние годы он сократил портфели облигаций своих клиентов и считает, что только муниципалитеты имеют достаточно привлекательный компромисс между доходностью и риском, особенно для своих клиентов с высоким подоходным налогом.
Клиенты Хасана достаточно велики, чтобы он разрабатывал для них индивидуальные структурированные продукты, делая покупки для банков, которые предложат ему лучшее предложение. Эти продукты обычно предлагают до 50% защиты от потерь и неограниченного участия в обмене на ежегодную плату, которая в среднем составляет 0, 6% от вложенных активов.
Что касается части хеджируемого капитала его модельного портфеля, Хасан использует публично торгуемые опционы пут и колл в индексе S & P 500 (SPX). По словам Баррона, среднегодовая стоимость такого хеджирования составляет 1% от вложенных активов. Банк Америки Merrill Lynch, подразделение Bank of America Corp. (BAC), также изложил стратегию хеджирования с использованием опционов S & P 500. (Более подробно см. Также: Как застраховаться от падения на фондовом рынке: Банк Америки .)
Дисциплинированная Передислокация
Ян Лоис, главный инвестиционный стратег JPMorgan Chase & Co. (JPM), советует регулярно извлекать прибыль из рискованных позиций и переводить вырученные средства в оборонительные инвестиции, сообщает The Wall Street Journal. В частности, он предлагает обналичивать некоторые акции высокотехнологичных компаний каждый месяц, а затем реинвестировать в менее дорогие акции и казначейские облигации США. Этот постепенный подход, по его мнению, позволяет избежать проблем с двумя крайними альтернативами. Те, кто остаются полностью инвестированными, никогда не смогут достичь выхода вовремя, когда наступит неизбежный спад. Те, кто сидел на наличных деньгах и облигациях, в то время как акции росли вверх, тем временем упускали некоторые впечатляющие выгоды, которые вряд ли будут повторяться в ближайшее время.
Другие защитные ходы
В последние недели Investopedia представила несколько других оборонительных стратегий. Один из них заключается в переносе вашего распределения капитала в более качественные компании, а также диверсификации на международном и региональном уровнях. (Для получения дополнительной информации см. Также: « Как обезвредить» ваш портфель акций в случае сбоя .)
Исследование, проведенное Financial Times, показало, что на последнем медвежьем рынке акции с высокой доходностью на инвестированный капитал (ROIC) были заметными среди тех, которые действительно зарегистрировали прибыль. (Для получения дополнительной информации см. Также: Какие акции могут превзойти в следующем крахе рынка .)
Стратег Майкл Белкин правильно предсказал наступление двух последних медвежьих рынков, и он рекомендует некоторые недорогие, выплачивающие дивиденды защитные акции, а также некоторых кандидатов на короткие продажи. (Для получения дополнительной информации см. Также: Портфель акций Апокалипсиса: выбор одного стратега .)
Банк Америки Merrill Lynch ожидает, что акции банков и здравоохранения могут пережить шторм, если рынок упадет. (Более подробно см. Также: 2 больших безопасных убежища, если фондовый митинг рухнет .)
