Что такое STIR Futures & Options?
STIR - это аббревиатура, обозначающая «краткосрочная процентная ставка», а опционные или фьючерсные контракты по этим ставкам называются институциональными трейдерами как фьючерсы STIR или опционы STIR. Категория производных STIR включает фьючерсы, опционы и свопы.
Ключевые вынос
- Краткосрочные процентные ставки (STIR) чаще всего основаны на трехмесячных ценных бумагах с процентной ставкой. Основное их использование - это хеджирование от подверженности процентным ставкам при краткосрочном кредитовании. Покупатели или коллы или фьючерсы на ценные бумаги STIR делают ставку на процентные ставки будет расти, покупатели ставок делают ставку, процентные ставки упадут.
Понимание STIR Futures & Options
Базовым активом для фьючерсов и опционов STIR является трехмесячная гарантия процентной ставки. Два основных торгуемых контракта - это евродоллар и Euribor, которые могут торговать более одного триллиона долларов и евро ежедневно на полностью электронной торговой площадке. В эту категорию также входят другие краткосрочные контрольные показатели, такие как принятый банком ASX 90-дневный банковский счет в Австралии и краткосрочные плавающие процентные ставки, такие как Лондонская межбанковская предлагаемая ставка (LIBOR) и ее эквиваленты в Гонконге (HIBOR), Токио (TIBOR) и другие финансовые центры. Многие компании и финансовые учреждения используют контракты STIR для хеджирования от рисков заимствования или кредитования.
В то время как спекулянты могут счесть торговлю STIR прибыльной, наиболее распространенное использование - это хеджирование с помощью опционных стратегий, таких как кепки, минимумы и воротники. Центральные банки могут следить за фьючерсами на STIR, чтобы оценить ожидания рынка в преддверии решений по денежно-кредитной политике. Поэтому изменения в будущем STIR могут быть полезны для тех, кто желает прогнозировать эту политику.
Использование STIR фьючерсов и опционов
Любой, кто торгует на фьючерсном рынке процентных ставок, имеет мнение о том, будут ли повышаться ставки в течение короткого срока действия фьючерсного контракта. Как и в случае любого фьючерсного контракта, покупатель полагает, что он или она может приобрести контракт сейчас и получить прибыль от увеличения цены базового актива по истечении срока действия контракта. Эти фьючерсы рассчитываются наличными, поэтому прибыль - это просто разница между расчетной ценой или ценой поставки и покупной ценой. Другие фьючерсы, такие как фьючерсы на товары, рассчитываются с физической доставкой базового актива продавцом покупателю.
Помимо конкретных размеров контрактов и минимальных колебаний цен, между фьючерсами и опционами STIR и другими стандартными фьючерсами и опционами существует очень небольшая разница. STIR - это краткосрочный эквивалент «долгосрочных сроков погашения», который просто описывает часть кривой доходности, хотя и на разных рынках (евродоллары, LIBOR и т. Д.).
Торговля самыми активными фьючерсами и опционами STIR обеспечивает высокую эффективность, ликвидность и прозрачность для хеджеров. Это избавляет компанию от необходимости создавать страховки от сложных стратегий на внебиржевом рынке и от принятия риска контрагента.
Детали контракта
Хотя каждая биржа устанавливает свои спецификации контрактов, существует несколько общих правил. Сроки истечения обычно соответствуют датам Международного валютного рынка (IMM) третьей среды марта, июня, сентября и декабря. Исключения включают австралийские счета и новозеландские счета являются заметными исключениями. Иногда существуют «серийные» контракты, срок действия которых также истекает в третью среду всех месяцев.
Цена контракта указана как 100 минус соответствующая трехмесячная процентная ставка, поэтому при ставке 2, 5% цена составляет 97, 50.
