В разгар спада на фондовом рынке акции Amazon.com Inc. (AMZN) показали потрясающую динамику. До настоящего времени акции выдержали нисходящий поток, поднявшись на 1, 05% с закрытия 26 января до закрытия 7 февраля. За этот период индекс S & P 500 (SPX) упал на 6, 7%, Dow Jones Industrial Average (DJIA) на 6, 5%, а высокотехнологичный индекс Nasdaq Composite (IXIC) - на 6, 0%.
Похоже, что Amazon продолжит опережать результаты, даже если падение рынка усилится.
Амазонка также выросла по сравнению с другими четырьмя мегапиксельными техническими акциями в группе FAANG, которые отступили за этот период: родительская компания Google Alphabet Inc. (GOOGL), снизилась на 11, 1%; Apple Inc. (AAPL) снизилась на 6, 98%; Facebook Inc. (FB) снизился на 5, 17%; и Netflix Inc. (NFLX), что на 3, 66%, как вы можете видеть на графике ниже.
Данные FB по YCharts
«Глотание промышленности в целом»
Ни одна причина не может объяснить удивительную уверенность инвесторов в том, что инвесторы продолжают размещать акции Amazon. Тем не менее, Скотт Галлоуэй, профессор маркетинга в Нью-Йоркском университете и серийный предприниматель, возможно, суммировал это лучше всего. Амазонка "идет везде и поглощает целые отрасли", как он сказал Баррону в сентябре.
Более того, Гэллоуэй предполагает, что основной компетенцией Amazon, по крайней мере, в отношениях с инвесторами, является рассказывание историй. Его акционеры, по его словам, загипнотизированы перспективами будущего роста и почти не обращают внимания на текущие доходы. Нынешние действия в отношении цены акций Amazon предполагают, что ее акционеры также в значительной степени не обеспокоены колебаниями на более широком рынке акций. Аналитики Morgan Stanley прогнозируют, что Amazon находится на пути к достижению рыночной капитализации в 1 триллион долларов. (Более подробно см. Также: Amazon может скоро стать «триллионным быком» рынка ).
Метеоритный подъем
Amazon стала публичной в 1997 году по цене 18 долларов за акцию. С учетом последующего дробления акций скорректированная цена IPO становится $ 1, 96 за акцию. Цена закрытия 7 февраля была почти в 723 раза выше. Инвесторы, которые получили десятилетие спустя на Amazon, также пожинали огромные прибыли, хотя и не такие впечатляющие. Сегодня доля в Амазоне стоит только - подчеркиваем только - в 20 раз больше, чем 10 лет назад. Неплохо.
На рынке ценных бумаг, заслуживающем или печально известном исторически высокими оценками, Amazon выделяется с трейлинг-коэффициентом P / E в 230 раз выше EPS и форвардным P / E-коэффициентом в 94 раза выше, согласно Yahoo Finance. Несмотря на то, что аналитикам не нравятся чрезмерно дорогие фондовые рынки в целом, аналитики также неравнодушны к этим высоким оценкам Amazon. Согласно прогнозу Nasdaq.com, прогнозируемая 12-месячная целевая цена для Amazon составляет $ 1635 за акцию, что предполагает увеличение на 15, 4% по сравнению с закрытием 7 февраля.
Уже сегодня годовая производительность Amazon впечатляет, опережая технологические акции, включая Apple, Facebook и Alphabet.
Данные FB по YCharts
Высокооппортунистический
Amazon зарекомендовал себя как крайне оппортунистическая компания, которая до сих пор очень успешна, как отмечает Скотт Галлоуэй, для выхода на широкий спектр новых рынков и достижения доминирующей доли рынка. От интернет-продавца книг и музыки он стал продавать практически все мыслимые категории товаров. Попутно он начал сдавать в аренду пространство в своем интернет-магазине другим торговцам, которые не могли надеяться получить такой же высокий онлайн-профиль самостоятельно.
Создав огромные вычислительные мощности для поддержки своего основного бизнеса розничной торговли, Amazon использовала избыточные мощности в успешных облачных вычислениях и услугах потокового видео. Чтобы повысить привлекательность своего сервиса потокового видео, Amazon стала крупным производителем оригинальных развлекательных программ. Компания также активно продвигает рекламные площади на своем сайте, и аналитики Wells Fargo видят в Amazon растущую угрозу дуополии в цифровой рекламе, которая теперь контролируется Google и Facebook.
Оппортунизм компании распространяется на рынки, на которые она разорилась, особенно на розничную торговлю. Приобретая Whole Foods Market, Amazon стремится увеличить продажи высококлассной продуктовой сети, используя свой опыт в сфере услуг доставки, сообщает The Wall Street Journal. После того, как многие традиционные книжные магазины перестали работать, Amazon начинает открывать собственные книжные магазины.
Простое объявление о том, что Amazon станет частью совместного предприятия, призванного сократить расходы на медицинское обслуживание, привело к падению акций здравоохранения и росту собственных акций, несмотря на отсутствие конкретных подробностей этой инициативы. Это показывает, насколько серьезно Amazon воспринимается как конкурентная угроза, где бы она ни находилась, и насколько уверены ее собственные инвесторы в способности компании стать доминирующей силой.
Не непобедим
Подобно любому рыночному чудовищу, Amazon, конечно же, не может быть неудержимым, о чем свидетельствуют предостерегающие истории о таких гигантах, как IBM Corp., A & T Inc. и Microsoft Corp., которые когда-то казались непобедимыми только для того, чтобы спотыкаться плохо. В случае с Amazon чрезмерно высокие оценки сопряжены с чрезвычайно высокими ожиданиями. В то время как инвесторы Amazon по-прежнему сосредоточены на росте выручки и доли рынка, по Скотту Галлоуэю, серьезное разочарование в доходах или заметное замедление темпов роста может повлиять на цену акций. Кроме того, растущее доминирование Amazon вызывает растущее политическое давление как в США, так и в Европе, с призывами обуздать Amazon или разрушить компанию. Поскольку компания разрушает рабочие места в традиционной розничной торговле и получает долю рынка, она может столкнуться с интенсивными антимонопольными действиями.
