Что такое основное финансирование?
Основное финансирование - это заранее подготовленный пакет финансирования, предлагаемый потенциальным участникам для приобретения. Основное финансирование организуется инвестиционным банком, консультирующим сбытовую компанию, и включает в себя все детали пакета кредитования, включая основную сумму, комиссионные и кредитные условия. Название происходит от того факта, что данные о финансировании скреплены на обороте листа условий приобретения.
Ключевые вынос
- Штапельное финансирование - это договоренность во время корпоративного приобретения, при которой инвестиционный банк, консультирующий сбытовую компанию, также организует предварительное финансирование для потенциальных покупателей. Эти сделки, названные в честь сшитых бумажных пакетов, когда-то использовавшихся для присоединения финансовой сделки к проспекту размещения, часто подстегивают больше участников торгов, поскольку потенциальным покупателям не нужно искать свое собственное финансирование. Инвестиционный банк, участвующий в основном финансировании, может зарабатывать комиссионные с обеих сторон сделки, подписывая продажу и предлагая финансовые услуги покупателю.
Объяснение основного финансирования
Основное финансирование дает преимущества при приобретении одной компании другой. Поскольку с этим типом сделки уже осуществляется финансирование, оно часто дает продавцу более своевременные предложения. Покупатели получают выгоду от ознакомления с условиями заранее оговоренной кредитной сделки, и им больше не нужно карабкаться на собственное финансирование в последнюю минуту, чтобы осуществить покупку.
Метод основного финансирования, по сути, позволяет банку получать комиссионные с обеих сторон слияния, предоставляя консультационные и андеррайтинговые услуги продавцу и финансируя пакеты покупателю. Поскольку основное финансирование ускоряет процесс проведения торгов, оно стало обычным явлением в области слияний и поглощений, хотя были высказаны некоторые опасения относительно этики инвестиционного банка, обслуживающего интересы обеих сторон сделки.
Зачем использовать основное финансирование?
Штапельное финансирование часто используется для максимизации продажной цены: предоставляя пакет сшитых долгов всем потенциальным покупателям, потенциальный покупатель получает доступ к долгу, который он в противном случае не смог бы получить самостоятельно. С точки зрения продавца, чем больше число потенциальных участников торгов с полным финансированием, тем выше конкуренция и, следовательно, выше потенциальная цена продажи.
Это также используется для облегчения быстрой продажи. Банковский процесс рационализируется, когда потенциальным покупателям предоставляется хорошо согласованный список условий, особенно там, где в противном случае им пришлось бы начинать с нуля с синдикатом из нескольких банков.
