Что такое автономный риск?
Все финансовые активы могут быть рассмотрены в контексте более широкого портфеля или отдельно, когда рассматриваемый актив считается изолированным. Хотя в контексте портфеля при расчете риска учитываются все инвестиции и оценки, отдельный риск рассчитывается исходя из того, что данный актив является единственной инвестицией, которую инвестор должен потерять или получить. Другими словами, отдельный риск - это риск, связанный с одним операционным подразделением компании, подразделением компании или активом, а не с большим, хорошо диверсифицированным портфелем.
Понимание автономного риска
Автономный риск включает риски, создаваемые конкретным активом, подразделением или проектом. Он измеряет риски, связанные с одним аспектом деятельности компании, или риски, связанные с владением конкретным активом, таким как закрытая корпорация. Для компании вычисление отдельного риска может помочь определить риск проекта, как если бы он действовал как независимая организация. Риск не существовал бы, если бы эти операции прекратили существовать.
Ключевые вынос
- Автономный риск - это риск, связанный с отдельным аспектом компании или конкретным активом. Автономный риск не может быть уменьшен путем диверсификации. Итоговая бета-версия измеряет волатильность конкретного актива на автономной основе. также способ измерения отдельного риска, потому что показывает, какой риск связан с инвестициями относительно суммы ожидаемого дохода.
В управлении портфелем, отдельный риск измеряет риск отдельного актива, который нельзя уменьшить путем диверсификации. Инвесторы могут изучить риск отдельного актива и помочь предсказать ожидаемый возврат инвестиций. Отдельные риски должны быть тщательно рассмотрены, потому что, как ограниченный актив, инвестор может либо увидеть высокую доходность, если стоимость актива возрастает, поскольку он является единственным активом. С другой стороны, инвестор может потерять всю стоимость актива, потому что он единственный.
Пример автономного риска
Автономный риск может быть измерен с помощью общего бета-расчета или с помощью коэффициента вариации. Бета отражает, насколько волатильность будет видна конкретному активу по отношению к общему рынку. Между тем, общая бета-версия (которая достигается путем удаления коэффициента корреляции из бета-версии) измеряет отдельный риск конкретного актива, не будучи частью хорошо диверсифицированного портфеля.
Коэффициент вариации - это мера, используемая в теории вероятностей и статистике, которая создает нормализованную меру дисперсии распределения вероятностей. После расчета коэффициента вариации его значение можно использовать для анализа ожидаемой доходности вместе с ожидаемой величиной риска в отдельности.
Например, низкий коэффициент вариации будет указывать на более высокую ожидаемую доходность при меньшем риске, в то время как более высокий коэффициент вариации значения будет иметь более высокий риск и более низкую ожидаемую доходность. Коэффициент вариации считается особенно полезным, поскольку он представляет собой безразмерное число, означающее, что с точки зрения финансового анализа он не требует включения других факторов риска, таких как волатильность рынка.
