Что такое стойкий
Stalwart - термин, популяризированный легендарным специалистом по комплектации акций Питером Линчем, для обозначения крупной, хорошо зарекомендовавшей себя компании, которая все еще обладает потенциалом долгосрочного роста. Линч использовал несколько критериев для определения стойких сторон, которые он включил бы в свой портфель наряду с компаниями, которые он обозначил как медленные производители, быстрорастущие, циклические и оборотные. В его стремлении он искал сильный баланс, небольшой долг или его отсутствие, солидный денежный поток, растущие дивиденды и рост прибыли примерно на 10-12% в год.
ЛОМАЯСЬ СТАЛЬВАРТ
Stalwarts - это тип инвестиций, которые, как ожидается, не принесут высокой прибыли в годовом исчислении (YOY). Скорее, они должны приносить стабильную, предсказуемую прибыль, которая может составить 50% за период в четыре или пять лет.
Категории Выбор Линча
В своей книге «Один на Уолл-стрит» Питер Линч рассказал о своем подходе к выбору акций, который начался с рассмотрения компаний, у которых есть история. Это была основа его мантры «купи то, что ты знаешь», которая легла в основу его выбора акций. Для Линча история начинается с типа компании и ее расположения в контексте диверсифицированного портфеля. Линч создал шесть категорий для размещения акций, которые он рассматривал: медленные, стойкие, быстрорастущие, циклические, оборотные и возможности активов.
В поисках стойких компаний
Stalwarts - бывшие быстрорастущие производители, которые выросли в крупные компании с более медленным, но более надежным ростом. Стойкие компании производят товары, которые необходимы и всегда востребованы, что обеспечивает сильный, устойчивый денежный поток. Хотя ожидается, что они не будут лидерами на рынке, если их купить по хорошей цене, за несколько лет их приверженцы предлагают рост около 50%. Из-за их сильного денежного потока, стойкие игроки обычно платят дивиденды. Некоторые примеры стойких приверженцев - Coca-Cola, Colgate-Palmolive и Procter & Gamble. Линч удерживал своих стойких приверженцев в течение многих лет, чтобы реализовать их потенциал признательности.
В дополнение к сильному балансу, одной из ключевых мер Линча для сильной компании является коэффициент роста P / E (PEG), который рассчитывается путем деления отношения цены к прибыли (PE) компании на темп роста прибыли. Линч установил, что PEG ниже 1, 0 были признаком недооцененной акции относительно ее темпа роста. Он считал, что акции с PEG ниже 0, 5 являются реальной сделкой. Для компаний, выплачивающих дивиденды, он учитывал дивидендную доходность, чтобы получить соотношение PEG с поправкой на доходность. Wal-Mart часто приводят в качестве примера стойкой методологии Линча. Спустя десятилетие после первоначального публичного размещения акций (IPO), PE Wal-Mart был все еще выше 20, что считалось высоким. Тем не менее, Линч определил, что компания все еще растет со скоростью от 25% до 30% с достаточным пространством для расширения. Wal-Mart продолжил этот темп роста в течение следующих двух десятилетий.
