Что такое коэффициент коротких продаж специалиста
Коэффициент короткой продажи специалиста является показателем активности короткой продажи специалистов на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE). Соотношение сравнивает эту активность с короткими продажами всего NYSE. Значение этой меры снизилось в последние годы.
BREAKING DOWN Специалист по коротким продажам
Специфический коэффициент коротких продаж - это показатель активности коротких продаж маркет-мейкерами на Нью-Йоркской фондовой бирже. Эти маркет-мейкеры известны как специалисты. Каждый отвечает за балансирование входящих заказов на покупку и продажу в портфеле акций, чтобы облегчить торговлю этими акциями. Многие аналитики считают, что специалисты имеют уникальный взгляд на торговую деятельность и, следовательно, делают более информированные ставки с помощью своих собственных сделок. Противники могут ответить, что в течение многих лет надзор за специалистами NYSE был легким и указывает на дисциплинарные меры, которые биржа предприняла против нескольких специализированных фирм в 2003 году. Фирмы обвинялись в злоупотреблении своим положением с целью получения прибыли от торговой деятельности, когда они должен был действовать как нейтральные посредники. Специалисты все чаще вытесняются электронными торговыми платформами на NYSE и других биржах, но сторонники системы специалистов утверждают, что они обеспечивают ликвидность и управляют волатильностью так, как этого не может электроника.
Этот коэффициент рассчитывается путем деления количества коротких продаж специалистов на общее количество коротких продаж на NYSE. Биржа публикует эти данные с задержкой примерно в две недели.
Частота высокочастотной торговли и коротких продаж
Специфический коэффициент коротких продаж стал менее часто используемым индикатором в начале 21-го века. Одной из причин этого является рост высокочастотной торговли (HFT) и влияние, которое она оказала на общее количество коротких продаж или короткого интереса на текущих рынках. Поскольку в последние годы HFT занимает видное место, на его долю приходится значительная часть краткосрочного интереса. Эти сделки, однако, не обязательно являются медвежьими ставками против рынка, какими они могли быть в прошлом. Высокочастотные трейдеры стремятся быстро покрывать свои короткие позиции и значительно улучшают доступ к акциям с небольшой капитализацией. Этот доступ предоставляет трейдерам более широкий круг компаний для коротких позиций. Оба этих фактора означают, что высокочастотный продавец коротких позиций, как правило, подвергается гораздо меньшему риску, чем традиционный продавец коротких позиций в прошлом. Меньший риск ведет к более коротким продажам, что может исказить значимость доли коротких интересов специалистов.
