Регистрация на полку - это процедура, включенная в положение, которое корпорация может вызвать для соблюдения требований регистрации Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) для нового предложения акций за два года до фактического публичного предложения. Тем не менее, корпорация должна по-прежнему подавать необходимые ежегодные и квартальные отчеты в SEC. Регистрация полки официально известна как Правило 415 SEC.
Сломанная Полка Регистрация
Регистрация на полках - это способ для публично торгуемых компаний регистрировать новые предложения акций без необходимости их немедленной эмиссии. Вместо этого ценные бумаги могут быть выпущены в любое время в течение двухлетнего периода, что позволяет компании корректировать сроки продаж, чтобы воспользоваться более благоприятными рыночными условиями в случае их возникновения.
Иногда текущие рыночные условия не являются благоприятными для конкретной фирмы, чтобы выпустить публичное предложение. Например, предположим, что рынок жилья движется к резкому снижению. В этом случае, возможно, не самое подходящее время для строителя дома, чтобы предложить второе предложение, так как многие инвесторы будут пессимистично настроены в отношении компаний в этом секторе. Используя регистрацию на полке, фирма может заранее выполнить все процедуры, связанные с регистрацией, и быстро обнародовать информацию, когда условия станут более благоприятными.
Преимущества эмитента
После того, как регистрация полки завершена, единственные другие требования SEC вращаются вокруг стандартной отчетности. Компания-эмитент может корректировать выпуск ценных бумаг в зависимости от колебаний в сопоставимых рыночных зонах. Если ожидается, что рынок будет неблагоприятным в течение определенного периода времени, эмитент не обязан выпускать ценные бумаги, пока в течение двухлетнего периода все еще существует время.
Компания поддерживает любые невыпущенные акции; акции попадают в категорию казначейских акций. Поскольку они не рассматриваются как непогашенные, они не включаются в расчеты, используемые для определения статистики, такой как прибыль на акцию. Даже если они не выпущены, осведомленность инвесторов о наличии ожидающих акций может повлиять на текущее настроение рынка и активность.
Административные преимущества
Если у компании есть долгосрочный новый план выдачи ценных бумаг, процесс регистрации на полке позволяет ей решать несколько вопросов конкретной ценной бумаги в одном заявлении о регистрации. Это может быть проще для создания и управления, так как не требуется многократная регистрация, что снижает административные расходы для бизнеса в целом. Кроме того, не существует никаких требований к техническому обслуживанию, кроме стандартных отчетов, поскольку регистрация на полках не создает дополнительного бремени, пока они ожидают выдачи.
Использование компанией полок регистрации
SafeStitch Medical Inc. (ранее TransEnterix), производитель роботизированной хирургической технологии, использовал регистрацию полки для подготовки новых предложений, соответствующих планам запуска нового продукта. Когда регистрация полок была расширена в связи с выпуском новой линейки продуктов, рынок отреагировал увеличением стоимости акций на 10%. Несмотря на то, что существует риск разбавления акций, рынок отреагировал на благоприятную новость относительно ожидаемого технологического прогресса.
