Что такое Sell To Open?
Sell to open - фраза, используемая многими брокерскими компаниями для обозначения открытия короткой позиции в опционной сделке.
Основы продажи, чтобы открыть
Продажа для открытия относится к случаям, когда инвестор опциона инициирует или открывает опционную сделку, продавая или открывая короткую позицию по опциону. Это позволяет продавцу опциона получать премию, уплаченную покупателем на противоположной стороне сделки. Опции - это тип производной ценной бумаги.
Продажа для открытия позволяет инвестору иметь право на премию, поскольку инвестор продает возможность, связанную с опционом, другому инвестору на рынке. Это ставит продающего инвестора в короткую позицию по коллу или путу, в то время как второй инвестор открывает длинную позицию или покупку ценной бумаги в надежде, что она увеличится в цене. Инвестор, закрывающий позицию, надеется, что базовый актив или капитал не выйдут за пределы цены исполнения, поскольку это позволяет ей сохранить акции и извлечь выгоду из премии длинного инвестора.
Опционы пут и колл
Sell to open может быть установлен на опцион пут, опцион колл или любую комбинацию пут и колл в зависимости от смещения торговли, будь то бычий, медвежий или нейтральный, который трейдер опциона или инвестор хочет реализовать. Когда открываются продажи, инвестор пишет колл или надеется получить премию. Колл или пут могут быть покрыты или обнажены в зависимости от того, владеет ли инвестор, пишущий колл, в данный момент ценными бумагами.
Ключевые вынос
- Sell to open - открытие трейдером короткой позиции по опциону. Открытие позволяет трейдеру получать денежные средства или премию за опционы. Может быть покрыта позиция колл или пут, связанная с опционом, в которой владелец опциона владеет базовым активом, или «голый», которые более рискованны.
Примером транзакции продажи с открытием является опцион пут, проданный или написанный на акции, например, предлагаемый через Microsoft. В этом случае продавец пут может иметь нейтральную или бычью точку зрения на Microsoft и будет готов рискнуть, если акция будет назначена или размещена, если она упадет ниже цены исполнения в обмен на получение премии, уплаченной Опцион покупателя.
В качестве другого примера, транзакция продажи с открытием может включать закрытый или скрытый звонок. В закрытой транзакции колл короткая позиция в колле устанавливается на акции, удерживаемые инвестором. Обычно используется для получения премиального дохода от акций или портфеля. Голый колл, также называемый непокрытый колл, является более рискованным, чем покрытый колл, поскольку он включает в себя установление позиции короткого колла на акции, не принадлежащей инвестору.
Пример продажи для открытия
Предположим, трейдер XYZ считает, что цена акций ABC будет снижаться в ближайшие недели. Затем XYZ открывает позицию Sell to Open на опционах колл ABC. Это означает, что трейдер спекулирует на нисходящем движении цены ABC и продает свои опционы колл маркет-мейкеру, который поставил на то, что цена ABC будет расти. Открытие короткой позиции позволяет XYZ собирать премии по опционам колл ABC.
