Что такое правило 10b - 18?
Правило 10B-18 является правилом Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), которое обеспечивает надежную гавань или уменьшает ответственность компаний и их аффилированных покупателей, когда компания или аффилированные лица выкупают акции компании в простых акциях. Применяя правило 10B-18, SEC не будет считать компанию или покупателей нарушителями положений о мошенничестве Закона о ценных бумагах 1934 года; однако обратные выкупы должны соответствовать четырем условиям правила.
Правило 10b - 18 объяснено
Правило 10B-18 охватывает способ выкупа, время выкупа, уплаченные цены и объем выкупленных акций. Соблюдение правила является добровольным. Однако, чтобы попасть в безопасную гавань, выкупщик должен ежедневно выполнять каждое из четырех условий. В противном случае выкуп не попадет под безопасную гавань на этот день.
EMTN могут быть выпущены в различных валютах и сроках погашения (до 30 лет), в фиксированной ставке, с плавающей ставкой, с обеспечением, амортизацией и кредитной поддержкой.
Ключевые вынос
- Правило 10B-18 уменьшает ответственность для компаний и их аффилированных покупателей, когда компания или аффилированные лица выкупают акции компании на обыкновенные акции. В 2003 году SEC изменила правило, требуя от компаний раскрывать более подробную информацию о выкупе акций в формах 10-Q, 10-K и 20-F. Несмотря на предоставление безопасной гавани, компания должна сообщать о выкупах в соответствии с различными правилами.
Происхождение правила 10b - 18
SEC ввел правило в 1982 году. Новое правило позволило совету директоров компании разрешить выкуп определенного количества акций. Впоследствии компания могла приобретать акции при условии соблюдения четырех условий.
В 2003 году SEC изменила правило, требуя от компаний раскрывать более подробную информацию о выкупе акций в формах 10-Q, 10-K и 20-F.
Применение в реальном мире 10b - 18 Четыре условия
- Способ покупки: эмитент или аффилированное лицо должны приобрести все акции у одного брокера или сделки в течение одного дня. Время: эмитент со средним дневным объемом торгов (ADTV) менее 1 млн. Долларов США в день или публичной плавающей стоимостью ниже 150 долларов США. миллион не может торговать в течение последних 30 минут торговли. Компании с более высоким средним объемом торгов или публичной стоимостью могут торговать до последних 10 минут. Цена: эмитент должен выкупить по цене, которая не превышает максимальную независимую ставку или цену, указанную в последней сделке. Объем: эмитент не может приобрести более 25 % от среднесуточного объема.
SEC также уточнил требования к раскрытию информации для выкупа. В каждом ежеквартальном отчете по форме 10-Q и в годовом отчете по форме 10-K компания должна предоставить таблицу, показывающую несколько помесячных статистических данных. Эти статистические данные включают в себя:
- Общее количество приобретенных акций. Средняя цена, уплаченная за акцию. Общее количество акций, приобретенных в рамках публично объявленных программ выкупа. Максимальное количество акций (или максимальная сумма в долларах), которые он может выкупить в рамках этих программ.
Хотя правило обеспечивает безопасную гавань, компания должна сообщать о выкупах в соответствии с различными правилами. Безопасная гавань недоступна, если компания произвела выкуп, чтобы уклониться от федеральных законов о ценных бумагах.
