Роль брокера заключается в содействии крупным, активным торговым операциям, таким как хедж-фонды. Прайм-брокер может рассматриваться как своего рода центральный брокер, способствующий и координирующий обширную и сложную торговлю различными финансовыми инструментами. Первичные брокерские услуги предоставляются крупными инвестиционными банками, такими как Merrill Lynch и Goldman Sachs.
Основные премьер брокерские услуги
Прайм-брокеры предоставляют широкий спектр кастодиальных и финансовых услуг своим клиентам хедж-фондов, в том числе выступая в качестве посредника между хедж-фондами и двумя ключевыми контрагентами. Первым из этих важных контрагентов являются крупные институциональные инвесторы, такие как пенсионные фонды, которые имеют крупные пакеты акций и, следовательно, служат источником ценных бумаг для кредитования в целях коротких продаж. Вторая группа важных контрагентов - это коммерческие банки, которые располагают достаточными средствами для выдачи крупных кредитов в целях маржи. Эти два контрагента, с помощью основного брокера, позволяют хедж-фондам участвовать в крупномасштабных коротких продажах путем заимствования акций и облигаций у крупных институциональных инвесторов и максимизировать свои инвестиции за счет левереджа путем получения маржинального финансирования от коммерческих банков. Главный брокер зарабатывает деньги, взимая комиссию, такую как спред или премия по кредиту от коммерческого банка, в обмен на содействие транзакции.
Другой основной услугой, предоставляемой первичными брокерами, является обслуживание торговых расчетов и расчетов. Хотя хедж-фонд традиционно работает через счета в нескольких брокерских фирмах, он обычно дает указание этим исполняющим брокерам проводить все сделки через своего назначенного главного брокера. Это упрощает отчетность и операции для хедж-фонда, поскольку главный брокер также обычно служит хранителем активов хедж-фонда. Это еще больше упрощает и оптимизирует процесс заимствования инвестиционных ценных бумаг и капитала, поскольку активы хедж-фонда могут быть быстро и легко переданы первичному брокеру в качестве обеспечения.
Прайм Брокеридж
Дополнительные услуги Prime Broker
В дополнение к основным кредитным услугам, которые они предоставляют, главные брокеры предлагают своим клиентам хедж-фондов другие услуги, иногда называемые «услугами консьержа», предназначенные для облегчения и улучшения работы хедж-фонда. Важной дополнительной услугой является анализ рисков и производительности. Ряд главных брокеров имеют партнерские отношения или другие соглашения с поставщиками услуг по управлению рисками, такими как RiskMetrics Group, которые позволяют им предоставлять клиентам хедж-фонда ежедневные услуги по анализу рисков и эффективности.
Еще одна важная услуга - введение капитала управляющему фондом. Введение капитала - это, по сути, процесс подключения менеджеров хедж-фондов к потенциальным инвесторам в форме управления активами главного брокера и клиентов частного банковского обслуживания. Прайм-брокеры также обслуживают своих клиентов хедж-фондов, которые часто участвуют в торговле производными финансовыми инструментами, предлагая им доступ к своим торговым столам с деривативами, а также предложения по управлению рисками из их собственных операций по торговле деривативами. Прайм-брокеры также обычно предлагают своим клиентам хедж-фондов частный доступ к исследовательским услугам главного брокера, тем самым увеличивая и сокращая затраты на исследования для хедж-фонда. Аутсорсинговые услуги администрации и доверенных лиц, наряду с расширенным левереджем, обеспечиваемым путем предоставления кредитных линий, являются дополнительными функциями, предлагаемыми многими основными брокерскими фирмами.
Соображения для менеджеров хедж-фондов при выборе главного брокера
В связи с тем, что главный брокер предоставляет так много важных услуг, которые имеют решающее значение для эффективной и, как мы надеемся, прибыльной работы хедж-фонда, выбор главного брокера является важным решением для управляющего хедж-фонда. Среди основных соображений при выборе главного брокера - цена различных предлагаемых услуг; легкий доступ к крупным держателям ценных бумаг, в том числе владельцам менее ликвидных и труднодоступных ценных бумаг; и конфиденциальность торговли. Кроме того, потенциальные инвесторы в хедж-фонд могут положительно или отрицательно повлиять на выбор конкретного главного брокера. Это может быть важным фактором в принятии решения, особенно для нового фонда, который только начинает свою деятельность и активно ищет крупных инвесторов.
