Меры риска являются статистическими мерами, которые являются историческими предикторами инвестиционного риска и волатильности, и они также являются основными компонентами в современной теории портфеля (MPT). MPT - это стандартная финансовая и академическая методология оценки эффективности акций или фондового фонда по сравнению с их эталонным индексом.
Разрушение мер риска
Существует пять основных показателей риска, и каждая мера предоставляет уникальный способ оценки риска, присутствующего в рассматриваемых инвестициях. Пять измерений включают в себя альфа, бета, R-квадрат, стандартное отклонение и коэффициент Шарпа. Меры риска могут использоваться индивидуально или вместе, чтобы выполнить оценку риска. Сравнивая две потенциальные инвестиции, целесообразно сравнить «нравится», чтобы определить, какая инвестиция несет наибольший риск.
Альфа
Альфа измеряет риск относительно рынка или выбранного эталонного индекса. Например, если S & P 500 считается эталоном для конкретного фонда, активность фонда будет сравниваться с активностью выбранного индекса. Если фонд превосходит контрольный показатель, говорят, что он имеет положительную альфа. Если фонд падает ниже производительности эталонного теста, считается, что он имеет отрицательную альфа.
Бета
Бета измеряет волатильность или системный риск фонда по сравнению с рынком или выбранным эталонным индексом. Бета одного указывает, что фонд, как ожидается, будет двигаться вместе с ориентиром. Бета-версии ниже единицы считаются менее волатильными, чем эталонные, в то время как бета-версии выше одной считаются волатильными, чем эталонные
Р-Брусковый
R-Squared измеряет процент движения инвестиций, связанный с изменениями в его эталонном индексе. Значение R в квадрате представляет корреляцию между исследуемыми инвестициями и связанным с ними эталоном. Например, значение R-квадрата 95 считается высокой корреляцией, тогда как значение R-квадрата 50 может считаться низким. Казначейский вексель США выступает в качестве ориентира для ценных бумаг с фиксированным доходом, а индекс S & P 500 - в качестве ориентира для акций.
Среднеквадратичное отклонение
Стандартное отклонение представляет собой метод измерения дисперсии данных в отношении среднего значения набора данных и обеспечивает измерение волатильности инвестиций. Что касается инвестиций, то стандартное отклонение показывает, насколько доходность инвестиций отклоняется от ожидаемой нормальной или средней доходности.
Коэффициент Шарпа
Коэффициент Шарпа измеряет производительность в соответствии с соответствующими рисками. Это делается путем исключения нормы прибыли на безрисковые инвестиции, такие как казначейские обязательства США, из опытной нормы прибыли. Затем он делится на стандартное отклонение соответствующей инвестиции и служит показателем того, является ли доход от инвестиций разумным вложением или предположением о чрезмерном риске.
Пример мер риска
Большинство взаимных фондов рассчитают меры риска для инвесторов. Консервативный фонд T. Rowe Price Capital Adreciation Fund предлагает инвесторам бета-версию 0, 62 по состоянию на 31 марта 2018 года, что означает, что он значительно менее волатильный, чем эталонный индекс S & P 500. Его значение R-квадрата равно 0, 90, что указывает на тесную корреляцию с эталоном. Фонд перечисляет стандартное отклонение 6, 60. Это означает, что инвесторы могут ожидать, что доходность фонда изменится на 6, 6% от его средней доходности в 11, 29%.
Сравните этот фонд с большой капитализацией с высокорискованным фондом с малой капитализацией, HSBC Фондом малой капитализации. Его показатели риска указывают на высокую волатильность: бета-коэффициент 1, 17, R-квадрат 85, 56, коэффициент Шарпа 0, 65 и стандартное отклонение 19, 88%.
