Что такое любитель риска?
Любитель риска - это инвестор, который готов взять на себя дополнительный риск для инвестиций, которые имеют относительно низкую ожидаемую доходность в обмен на этот риск. Любители риска будут искать чрезвычайно рискованные инвестиции, которые склонны к возвратному распределению с избыточным эксцессом. Избыточный эксцесс в распределении доходности означает, что часто встречаются результаты с высоким стандартным отклонением с доходностью инвестиций. Проще говоря, любители риска часто выбирают инвестиции, которые подвержены очень низкой или очень высокой доходности.
Ключевые вынос
- Любители риска тяготеют к инвестициям с чрезвычайно высокими потенциальными выплатами, даже если вероятность убытков сравнительно больше. Типы инвестиций, которые любитель риска готов рассмотреть, - это те же самые, которые отфильтровывают обычные методы оценки. Любители риска играют важную рыночную функцию, помогая снизить риск на рынке для более консервативных инвесторов.
Понимание любителей риска
Любитель рисков резко контрастирует с наиболее распространенным типом менталитета розничных инвесторов - неприятием риска. Инвесторы, не склонные к риску, склонны брать на себя повышенные риски только в том случае, если они оправданы потенциалом более высокой доходности, а иногда даже тогда. Инвестору, любящему риск, не нужно видеть модель высокой доходности, которая компенсирует дополнительный риск, связанный с рискованными инвестициями. Этот подход может улучшить общую доходность портфеля, особенно если любитель риска имеет опыт фильтрации компаний по основным признакам или техническим сигналам. Однако вероятность успеха в долгосрочной перспективе, естественно, ниже, чем у других методов, из-за повышенной неопределенности, связанной с избыточными рисками.
Функция любителей риска на рынке
При инвестировании всегда существует компромисс между риском и доходностью. Более низкая доходность связана с инвестициями с более низким риском, такими как депозитные сертификаты или фонды денежного рынка. Более высокая потенциальная доходность связана с инвестициями более высокого риска, включая производные и отдельные акции. Это просто потому, что рынок должен компенсировать инвестору принятие дополнительного риска. Однако такая компенсация не всегда справедлива в соответствии с конкретными методами оценки. В конечном счете, это призыв инвестора к тому, стоит ли перекос к риску снижения, который может принести потенциальную прибыль. Модели оценки просто помечают этот перекос как проблему.
Взяв листовки на некоторые из этих менее привлекательных инвестиций, любители риска играют важную роль на рынке. Поскольку большинство инвесторов склонны быть консервативными, должен быть способ снизить риск инвестиций, чтобы большинство инвестиций соответствовало этой форме. Это часто делается с помощью объединения и деривативов, при этом риск передается между сторонами таким образом, который большинству инвесторов никогда не понадобится понимать. В идеале, однако, участники рынка, переживающие часть избыточного рыночного риска, представляют собой компании с хорошей капитализацией, использующие лишь небольшую часть своего портфеля для искаженных инвестиций. Когда весь портфель, или даже значительная его часть, посвящен инвестициям, искаженным рисками, тогда все, что нужно, это период неудачи или неудачного выбора времени, чтобы стереть этот портфель и потерять другого участника рынка, помогая тем, кто не рискует, всем остальным,
Профессионально работать с любителями риска
Любители риска склонны воздерживаться от многих консервативных методов управления портфелем. Это их выбор, когда они управляют своими собственными инвестициями. Однако если любитель риска использует финансового консультанта, советнику может быть очень сложно разобраться с ним. Некоторые консультанты уделяют значительное время работе с когнитивным или эмоциональным уклоном, прежде чем заняться портфелем клиента. Любящий риск - это не то, что нужно вылечить или устранить, а скорее нацелиться на часть доступного капитала, чтобы не идти ва-банк. Это, конечно, то, откуда приходит идея риска капитала. Финансовым консультантам предстоит проделать дополнительную работу по поиску метода оценки для распределения этого капитала риска таким образом, чтобы удовлетворить более высокую терпимость к риску клиента, оставаясь в приемлемых пределах компромисса между риском и вознаграждением.
