В связи с тем, что Comcast Corp. (CMCSA) вышла из-под контроля над активами 21th Century Fox (FOXA), и ее заявка на Sky еще открыта, кабельный оператор может захотеть сосредоточиться на собственной отрасли и выкупить акции.
Это, по словам фирмы MoffettNathanson с Уолл-стрит, которая сделала это в исследовательской записке для клиентов на этой неделе. «Cable работает очень хорошо, и все же Comcast делает все возможное, чтобы стать кем-то другим, чем кабельная компания», - написал Моффет Натансон в исследовательской заметке в четверг (26 июля). Поскольку Comcast по-прежнему сосредоточена на диверсификации за пределами кабельной сети, фирма с Уолл-стрит предложила инвесторам обратить внимание на конкурирующую компанию Charter Communications Inc. (CHTR). «Так как это иронично? Лучший способ добиться хороших результатов Comcast… это купить чартер ». (См.: Comcast Drops Bid for Fox, Ceding to Disney.)
Comcast бьет на фронте EPS для Q2
Фирма с Уолл-стрит была вынуждена сделать этот аргумент убедительным показателем для Comcast во втором квартале. Оператор кабельного телевидения из Филадельфии сообщил о прибыли в 3, 22 миллиарда долларов или 0, 69 доллара на акцию за второй квартал. Исключая расходы, прибыль на акцию составила 0, 69 доллара за акцию, превысив оценку Уолл-стрит на уровне 0, 60 доллара за акцию. Выручка увеличилась на 2, 1% до 21, 7 млрд долларов, не считая 21, 9 млрд долларов, которые искала Уолл-стрит. Comcast сообщила, что за три месяца, закончившихся в июне, добавилось 260 000 интернет-клиентов, что на 49% больше, чем год назад. Доход от широкополосной связи увеличился на 9, 3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Comcast также сообщила, что у нее был свободный денежный поток в размере 4, 3 миллиарда долларов. Это потерял видео подписчиков во втором квартале.
«Далеко не то, от чего Comcast должен диверсифицировать свою деятельность, основной бизнес Cable - на самом деле гораздо лучший бизнес, чем нынешние оценки дают ему должное», - написал Моффетт Натансон в исследовательской записке. Устав может быть привлекательным для инвесторов, учитывая, что акции упали примерно на 18% в этом году, в то время как акции Comcast выросли более чем на 5%. Нынешняя оценка Barron's Peg's Charter оценивается примерно в 65 миллиардов долларов.
Моффетт Натансон не ожидает, что Comcast примет его совет
Тем не менее, несмотря на предложение Моффетта Натансона, фирма не думает, что Comcast прислушается к его советам, поскольку она преследует Sky. (См. Подробнее: Comcast увеличивает свое предложение для Sky до 34 млрд долларов.) Вместо того, чтобы искать другой контент-контент в форме Sky, он выступил за выкуп акций. «Сильные основы в кабеле будут и впредь занимать второстепенное место в амбициях Comcast для Sky», - пишет Моффетт Натансон в записке, по словам Бэррона. «Ставку Comcast на Sky в 14x Ebitda невозможно оправдать по сравнению с всегда доступной альтернативой выкупа акций по цене, которая сейчас составляет менее 7x EBITDA… мультипликатор, который для нас выглядит слишком низким».
