Этот год не был удачным для General Electric (GE). 19 июня 2018 года более чем 100-летний пробег GE на Dow Jones Industrial Average подошел к концу, и последний оставшийся оригинальный компонент Dow был исключен из индекса. Всего пять месяцев спустя, 9 ноября 2018 года, акции GE упали на 8, 9 процента в ходе предпродажной торговли, упав ниже уровня 9 долларов за акцию впервые после финансового кризиса.
Несмотря на широко разрекламированное свободное падение GE, инвесторы все еще очень настроены на подъем и падение одной из самых знаковых американских компаний. Все смотрят на новоиспеченного генерального директора GE Х. Лоуренса Калпа-младшего, который вступил в должность генерального директора в октябре 2018 года. Аналитики рынка бросили кости Калпу 13 декабря 2018 года, после того как JPMorgan повысил свой двухлетний рейтинг по GE до "нейтральный" из "недостаточного веса" GE вырос на 12, 7 процента до 7, 52 доллара за акцию до открытия рынка, что стало самым большим однодневным приростом компании за последние пять лет.
Дженерал Электрик, конечно, еще не вышел из строя, но есть над чем поработать. Мы более подробно рассмотрим рост и падение компании, которая определила американскую промышленность и корпоративную культуру.
1892: GE и рождение американских инноваций
Когда большинство американцев думают «GE», они, вероятно, думают о лампочках, телевизорах и стиральных машинах. Дженерал Электрик родилась из гонки, чтобы обеспечить доступный свет и электричество, чтобы питать рост индустриальной Америки и быстро стала именем нарицательным. Он был основан в 1892 году в результате слияния компаний Thomson-Houston и Edison General Electric.
Самыми ранними продуктами GE были лампы накаливания, электровоз, ранние рентгеновские аппараты и электрическая плита. Компания начала массовое производство бытовых электроприборов в 1920-х годах и вскоре получила кредит за изменение ландшафта американского дома.
В последующие годы GE разработала вакуумную технологию, которая позволила создать микроволновые и радиолокационные системы. Во время Второй мировой войны она снабжала военных оборудованием и руководителями, а в 1949 году представила J-47, самый популярный реактивный двигатель в истории.
В 1960-х и 70-х годах GE была пионером в области лазерных технологий и медицинской визуализации.
1981: «Нейтрон», Джек Уэлч, GE
После того, как бывший инженер-химик Джон Ф. Уэлч-младший занял первое место в GE в 1981 году, GE приобрела RCA и NBC и расширилась до сектора финансовых услуг. Титан в мире бизнеса, Уэлч был известен своим агрессивным отмахиванием от ненужного персонала. Он получил прозвище «Нейтронный Джек» из-за своей тактики уничтожения сотрудников GE, но оставляющей ее физические активы нетронутыми.
К тому времени, когда Уэлч ушел в отставку в 2001 году, он превратил GE из производственной компании за 25 миллиардов долларов в конгломерат без границ, составляющий 130 миллиардов долларов.
2008: GE In Crisis
Финансовый кризис 2008 года сильно ударил по GE. Акции компании упали на 42 процента в течение года, и после ухода Уэлча стало ясно, что GE перегружена и вздута. Финансовый сегмент GE Capital чуть не сверг компанию во время Великой рецессии, потому что у нее не было конкурентного преимущества перед другими компаниями, предоставляющими финансовые услуги. По сей день сегмент все еще является предметом жалоб на то, что его баланс слишком непрозрачен и громоздок.
Уоррен Баффет, как известно, вмешался и инвестировал 3 миллиарда долларов в 2008 году для стабилизации деятельности GE. И проблемы GE не закончились финансовым кризисом. Покупка французской транспортной компанией Alstom энергетического бизнеса в размере 9, 5 миллиардов долларов в 2015 году считалась провалом.
Под руководством Джеффри Р. Иммельта, бывшего главы GE Medical Systems и преемника Уэлча, компания была вынуждена свернуть GE Capital и вернуться к своим корням в производстве. GE также продала миллиарды долларов в виде кредитов и недвижимости и отказалась от NBCUniversal, GE Plastics, GE Water и GE Appliances.
В 2009 году компания сократила годовой дивиденд с 1, 24 до 0, 82 доллара. Дивиденды упали еще больше в 2010 году. Иммельт занимал пост генерального директора General Electric в течение 16 лет и ушел в отставку раньше, чем ожидалось, в 2017 году. Позднее он принял должность председателя в Athenahealth.
3 миллиарда долларов
Сумма денег, на которую, как известно, вмешался Уоррен Баффет, и которые она инвестировала, чтобы стабилизировать деятельность GE.
2017: GE пытается выдержать бурю
Компания General Electric празднует свое 125 - летие в 2017 году, широко известен как один из самых надежных исполнителей на фондовом рынке. Но в последнее время GE пережил некоторые из своих худших лет в новейшей истории.
Акции упали на 69, 05% с января 2017 года, когда компания объявила о сокращении 12 000 рабочих мест в 2017 году, а дивиденды за декабрь сократились на 50%. Рыночная капитализация компании, которая в августе 2018 года составляла 107 млрд долларов, упала больше, чем рыночная капитализация конкурента Honeywell International Inc. После недавнего падения General Electric 9 ноября 2018 года компания была оценена в 72, 63 млрд долларов.
В ноябре 2017 года GE объявила о планах широкой реструктуризации и сократила свои квартальные дивиденды вдвое, с 24 до 12 центов на акцию. В том же месяце GE уволила тысячи сотрудников во всех подразделениях страны. Акции компании упали на 3, 5 процента после объявления. 1 октября 2018 года GE объявила, что Х. Лоуренс Калп заменит Джона Фланнери в качестве председателя и генерального директора компании, вступающего в силу немедленно. Фланнери, которая поклялась урезать бизнес-сегменты GE, была заменена примерно через год службы в должности, поскольку растущие убытки продолжали оказывать давление на компанию. Это последняя из серии мер, которые GE предприняла, чтобы повысить свои финансовые показатели.
Ключевые вынос
- GE проработал на DJIA 100 лет. В 2018 году последний оригинальный компонент GE Dow был исключен. Несмотря на все трудности, GE до сих пор работает в 180 странах и насчитывает более 313 000 сотрудников.
Промышленный конгломерат борется, но в течение некоторого времени он изо всех сил пытался подготовить сценарий. Стремясь упростить работу, GE объявила в июне 2018 года, что планирует выделить свое подразделение здравоохранения как самостоятельный бизнес. Компания также сообщила, что продаст свою долю в нефтяной компании Baker Hughes, надеясь, что эти действия позволят ей сосредоточиться на авиационной, энергетической и возобновляемой энергетике.
Медицинское подразделение компании GE Healthcare объявило в апреле 2018 года, что продаст свой ИТ-бизнес Veritas Capital за 1, 05 миллиарда долларов. Согласно заявлению GE, бизнес-сегменты, приобретенные Veritas, включают активы программного обеспечения для управления финансами, амбулаторного ухода и управления персоналом. Эта продажа была первой из запланированной продажи активов в размере 20 миллиардов долларов США, направленных на создание «более простой, более сфокусированной GE». Затем, в декабре, General Electric подала документы на IPO GE Healthcare, новость, которая привела к росту акций компании. более чем на 8 процентов. Публичное предложение сделало бы GE Healthcare, которая в прошлом году принесла доход около 19 миллиардов долларов, одной из крупнейших компаний общественного здравоохранения в мире.
Помимо приобретений, распродаж и IPO, мы не должны упускать из виду, что у GE есть клиенты в более чем 180 странах, а штат сотрудников насчитывает 313 000 человек по всему миру. Он работает в нескольких крупных промышленных сегментах, включая энергетику, возобновляемые источники энергии, нефть и газ, авиацию, здравоохранение, транспорт, освещение. GE Power является крупнейшим генератором выручки для GE, заработав в 2017 году почти 36 миллиардов долларов. Следующим наиболее прибыльным сегментом была GE Aviation с доходом около 27, 4 миллиардов долларов.
В то время как GE стремится сократить свой избыточный вес, она продолжает бороться с не слишком восторженными прогнозами от аналитиков, которые задаются вопросом, видят ли дно акции.
