Обзор прошлых спадов

Знаете ли вы, что после «Великой депрессии» в США произошло несколько спадов? Удивительно быть уверенным, особенно когда вы видите, что эти события освещаются в СМИ как разовые ужасы.

Давайте посмотрим на некоторые из этих спадов, как долго они продолжались, как они влияли на валовой внутренний продукт (ВВП) и безработицу, и что известно о том, что их вызвало. (Подробнее об этом читайте: « Что вызвало Великую депрессию?» И «Крах 1929 года - может ли это случиться снова ?» )

Что такое рецессия?

Исторически спад был определен как два последовательных квартала снижения ВВП, совокупная стоимость всех товаров и услуг, произведенных в США. Он отличается от валового национального продукта (ВНП) тем, что он не включает стоимость товаров и услуг. произведенные американскими компаниями за рубежом или товары и услуги, полученные в США в качестве импорта. (Подробнее об этом см . Важность инфляции и ВВП .)

Более современное определение рецессии, которое используется Комитетом знакомств Национального бюро экономических исследований (NBER), группой, которой поручено называть даты начала и окончания рецессии, - это «значительное сокращение распространения экономической активности по экономике, продолжающееся более нескольких месяцев."

В 2007 году экономист из Совета Федеральной резервной системы (ФРБ) Джереми Дж. Налевайк предположил, что сочетание ВВП и валового внутреннего дохода (GDI) может быть более точным в прогнозировании и определении рецессии.

Спад Рузвельта: (май 1937 - июнь 1938)

• Продолжительность: 13 месяцев.
  • Снижение ВВП: 3, 4 Уровень безработицы: 19, 1% (более четырех миллионов безработных)
  Причины и причины: фондовый рынок рухнул в конце 1937 года. Бизнес обвинил «Новый курс», серию финансируемых правительством проектов по инфраструктурным проектам через Управление проектных работ (WPA) и Корпус по сохранению гражданского состояния (CCC). В этих лагерях работали, жилище и питание более 250 000 человек. Правительство обвинило «забастовку капитала» (отсутствие инвестиций) со стороны бизнеса, в то время как «Новые Дилеры» обвинили сокращения финансирования WPA. Первые отчисления на социальное страхование в это время вывели из обращения 2 миллиарда долларов.

Рецессия Союза: (февраль 1945 - октябрь 1945)

• Продолжительность: 9 месяцев
  • Снижение ВВП: 11 Уровень безработицы: 1, 9%
  Причины и причины. Конец Второй мировой войны, начало демобилизации вооруженных сил и медленный переход к гражданскому производству ознаменовали этот период. Военное производство практически прекратилось, и ветераны только начали возвращаться в рабочую силу. Он также был известен как «Союзная рецессия», поскольку профсоюзы начали восстанавливать себя. Минимальная заработная плата росла, а кредит был жестким.

Послевоенная рецессия: (ноябрь 1948 - октябрь 1949)

• Продолжительность: 11 месяцев
  • Снижение ВВП: 1, 1 Уровень безработицы: 5, 9%
  Причины и причины. По мере того, как возвращающиеся ветераны возвращались к рабочей силе в большом количестве, чтобы конкурировать за рабочие места с существующими гражданскими работниками, которые вошли в рабочую силу во время войны, безработица начала расти. Реакция правительства была минимальной, так как в то время его беспокоило больше инфляции, чем безработицы.

Рецессия после Корейской войны: (июль 1953 г. - май 1954 г.)

• Продолжительность: 10 месяцев.
  • Падение ВВП: 2, 2 Уровень безработицы: 2, 9% (самый низкий показатель со времен Второй мировой войны)
  Причины и причины. После периода инфляции, последовавшего за Корейской войной, больше денег было направлено на национальную безопасность. Федеральный резерв ужесточил денежно-кредитную политику, чтобы обуздать инфляцию в 1952 году. Резкое изменение процентных ставок вызвало рост пессимизма в экономике и снижение совокупного спроса.

Спад Эйзенхауэра: (август 1957 - апрель 1958)

• Продолжительность: 8 месяцев.
  • Снижение ВВП: 3, 3% Уровень безработицы: 6, 2%
  Причины и причины: Правительство ужесточило денежно-кредитную политику за годы до рецессии, чтобы обуздать инфляцию, но цены в США продолжали расти до 1959 года. Резкий мировой спад и сильный доллар США способствовали дефициту внешней торговли. (Для другого взгляда на торговый дефицит читайте , В Хвалении Торгового Дефицита .)

Рецессия «Регулирование накатки»: (апрель 1960 - февраль 1961)

• Продолжительность: 10 месяцев.
  • Снижение ВВП: 2, 4 Уровень безработицы: 6, 9%
  Причины и причины: Эта рецессия была также известна как «скользящая корректировка» для многих основных отраслей промышленности США, включая автомобильную промышленность. Американцы перешли на покупку компактных и зачастую иномарок, а промышленность сократила запасы. Валовой национальный продукт (ВНП) и спрос на продукцию сократились.

Спад Никсона: (декабрь 1969 - ноябрь 1970)

• Продолжительность: 11 месяцев.
  • Снижение ВВП: 0, 8 Уровень безработицы: 5, 5%
  Причины и причины. Рост инфляции привел к тому, что правительство приняло очень ограничительную денежно-кредитную политику. Структура государственных расходов способствовала сокращению экономической активности.

Кризис нефтяного кризиса: (ноябрь 1973 - март 1975)

• Продолжительность: 16 месяцев.
  • Снижение ВВП: 3, 6 Уровень безработицы: 8, 8%
  Причины и причины: Эта длительная глубокая рецессия была вызвана четырехкратным повышением цен на нефть и высокими государственными расходами на войну во Вьетнаме. Это привело к «стагфляции» и высокому уровню безработицы. Безработица, наконец, достигла 9% в мае 1975 года. (Подробнее об этом см. Стагфляция, стиль 1970-х годов .)

Спад энергетического кризиса: (январь 1980 г. - июль 1980 г.)

• Продолжительность: 6 месяцев.
  • Снижение ВВП: 1, 1% Уровень безработицы: 7, 8%
  Причины и причины: инфляция достигла 13, 5%, а Федеральная резервная система подняла процентные ставки и замедлила рост денежной массы, что замедлило экономику и вызвало рост безработицы. Цены на энергоносители и поставки подвергались риску, что вызывало кризис доверия, а также инфляцию.

Кризис в Иране / энергетическом кризисе: (июль 1981 - ноябрь 1982)

• Продолжительность: 16 месяцев. Масштабы: снижение ВВП: 3, 6% Уровень безработицы: 10, 8% Причины и причины: Эта длительная и глубокая рецессия была вызвана сменой режима в Иране; страна стала вторым по величине производителем нефти в мире в то время, и страна стала рассматривать США как сторонника своего свергнутого режима. «Новый» Иран экспортировал нефть через непоследовательные интервалы и в меньших объемах, что вынуждает цены расти. Правительство США проводило более жесткую денежно-кредитную политику для контроля над безудержной инфляцией, перенесенной из двух предыдущих нефтяных и энергетических кризисов. Первичная ставка достигла 21, 5% в 1982 году.

Рецессия в Персидском заливе: (июль 1990 - март 1991)

• Продолжительность: 8 месяцев.
  • Снижение ВВП: 1, 5 Уровень безработицы: 6, 8%
  Причины и причины: Ирак вторгся в Кувейт. Это привело к резкому росту цен на нефть в 1990 году, что привело к снижению продаж в промышленности. Это было объединено с влиянием перемещения производства в офшоры, когда вступили в силу положения Североамериканского соглашения о свободной торговле (НАФТА). Выкуп заемных средств United Airlines вызвал крах фондового рынка.

Рецессия 9/11: (март 2001 г. - ноябрь 2001 г.)

• Продолжительность: 8 месяцев
  • Снижение ВВП: 0, 3 Уровень безработицы: 5, 5%
  Причины и причины: крах пузыря доткомов, атаки 11 сентября и серия бухгалтерских скандалов в крупных корпорациях США способствовали этому относительно умеренному сокращению экономики США. В следующие несколько месяцев ВВП восстановился до своего прежнего уровня. (Для получения дополнительной информации читайте Crashes: Dotcom Crash .)

Выводы

Так что же общего у всех этих очень разных спадов? Во-первых, чувствительность к ценам на нефть, спросу и предложению, по-видимому, является последовательной и часто предшествующей исторической рецессии в США. Пик цен на нефть предшествовал девяти из 10 рецессий после Второй мировой войны. Это подчеркивает, что, хотя глобальная интеграция экономик позволяет более эффективным совместным усилиям правительств предотвращать или смягчать будущие экономические спады, сама эта интеграция более тесно связывает мировые экономики, делая их более восприимчивыми к проблемам за пределами их границ. Более эффективные государственные гарантии должны смягчать последствия рецессии до тех пор, пока действуют и применяются нормативные акты; Более совершенные коммуникационные технологии и отслеживание продаж и инвентаризации позволяют предприятиям и правительствам повысить прозрачность в режиме реального времени, чтобы были предприняты корректирующие действия для предотвращения накопления факторов и показателей, способствующих или сигнализирующих о рецессии.

Более поздние спады, такие как пузырь на рынке жилья, возникший в результате кредитный кризис и последующая помощь правительства, являются примерами эксцессов, которые не должным образом или компетентно не регулируются путаницей государственного регулирования финансовых учреждений. (Для другого взгляда на кредитный кризис, см . Яркую сторону кредитного кризиса .)

Циклы сжатия и расширения умеренной амплитуды являются частью экономической системы. Мировые события, энергетические кризисы, войны и вмешательство государства в рынки могут повлиять на экономику как положительно, так и отрицательно, и будут продолжать действовать в будущем. Расширения исторически превышали предыдущие максимумы тенденций экономического роста, если капиталистические основы, применяемые в нормативных руководствах, регулируют рынки.