Что такое обратное соглашение РЕПО?
Соглашение обратного РЕПО, или «обратное РЕПО», представляет собой покупку ценных бумаг с соглашением продать их по более высокой цене в конкретную дату в будущем. Для стороны, продающей ценные бумаги (и соглашающейся выкупить ее в будущем), это соглашение о выкупе (RP) или РЕПО; для стороны на другом конце сделки (покупка ценной бумаги и согласие на продажу в будущем) это соглашение об обратном выкупе (RRP) или обратное репо.
Репо классифицируются как инструмент денежного рынка, и они обычно используются для привлечения краткосрочного капитала.
Соглашение об обратной покупке
Как работают соглашения обратного РЕПО
Соглашения обратного выкупа (RRP) являются покупателем соглашения об обратном выкупе. Эти финансовые инструменты также называются залоговыми кредитами, кредитами с обратным выкупом и кредитами с обратным выкупом.
Обратные репо обычно используются такими компаниями, как кредитные организации или инвесторы, для предоставления краткосрочного капитала другим предприятиям во время проблем с денежными потоками. По сути, кредитор покупает бизнес-актив, оборудование или даже акции в компании продавца и в определенное время в будущем продает актив по более высокой цене. Более высокая цена представляет интерес для покупателя по ссуде денег продавцу в течение срока сделки. Актив, приобретенный покупателем, действует в качестве обеспечения против любого риска дефолта, с которым сталкивается продавец. Краткосрочные RRP содержат меньшие риски обеспечения, чем долгосрочные RRP, поскольку в долгосрочной перспективе активы, удерживаемые в качестве обеспечения, часто могут обесцениваться, вызывая риск обеспечения для покупателя RRP.
В макро-примере RRP Федеральный резервный банк (ФРС) использует операции РЕПО и RRP для обеспечения стабильности на рынках кредитования посредством операций на открытом рынке (OMO). Транзакция RRP используется ФРС реже, чем операция репо, поскольку репо вкладывает деньги в банковскую систему, когда она короткая, тогда как операция RRP занимает деньги у системы, когда существует слишком много ликвидности. ФРС проводит РРП с целью поддержания долгосрочной денежно-кредитной политики и обеспечения уровня ликвидности капитала на рынке.
Ключевые вынос
- Обратное репо - это краткосрочное соглашение о покупке ценных бумаг с целью их последующей продажи по несколько более высокой цене. Репо и обратные репо используются для краткосрочных заимствований и кредитов, часто в одночасье. Центральные банки используют обратные репо, чтобы добавить деньги к предложение денег через операции на открытом рынке
Трехсторонние РРП
Часть бизнеса репо и RRPs растет, поскольку сторонние операторы управления обеспечением предоставляют услуги по разработке RRP от имени инвесторов и обеспечивают быстрое финансирование нуждающихся предприятий.
Поскольку качественное обеспечение иногда бывает трудно найти, предприятия используют эти активы в качестве качественного способа финансирования расширения и приобретения оборудования за счет использования трехсторонних репо, что приводит к возможности RRP для инвесторов. Этот раздел отрасли известен как оптимизация и эффективность управления обеспечением.
Компоненты РРП
RRP отличается от покупки / продажи обратно простым, но понятным способом. Соглашения о выкупе / продаже юридически оформляют каждую транзакцию отдельно, обеспечивая четкое разделение каждой транзакции Таким образом, каждая транзакция по закону может существовать сама по себе без принуждения другой. С другой стороны, RRP имеют юридическую документацию на каждом этапе соглашения в рамках одного и того же контракта и обеспечивают доступность и право на каждый этап соглашения. Наконец, в RRP, хотя обеспечение по сути покупается, обычно обеспечение никогда не меняет физического местоположения или фактического владельца. Если продавец не выполняет своих обязательств по отношению к покупателю, обеспечение должно быть физически переведено.
