Что такое доходность среднего капитала (ROAE)
Рентабельность среднего капитала (ROAE) - это финансовый коэффициент, который измеряет эффективность компании на основе среднего собственного капитала, находящегося в обращении. Как правило, ROAE относится к результатам деятельности компании за финансовый год, поэтому числитель ROAE - это чистый доход, а знаменатель рассчитывается как сумма стоимости капитала в начале и конце года, деленная на 2.
Понимание рентабельности среднего капитала (ROAE)
Рентабельность собственного капитала (ROE), определяющая результаты деятельности, рассчитывается путем деления чистого дохода на конечную стоимость акционерного капитала в балансе. Это значение может включать в себя продажу акций в последний момент, выкуп акций и выплату дивидендов. Это означает, что ROE может не точно отражать фактическую прибыль бизнеса за определенный период времени. Рентабельность среднего капитала (ROAE) может дать более точное представление о прибыльности компании, особенно если стоимость акционерного капитала значительно изменилась в течение финансового года. ROAE - это скорректированная версия показателя рентабельности (ROE) рентабельности компании, при котором знаменатель, собственный капитал, изменяется на средний собственный капитал. По сути, вместо деления чистого дохода на акционерный капитал, аналитик делит чистый доход на сумму стоимости капитала в начале и конце года, деленную на 2.
Чистая прибыль указывается в отчете о прибылях и убытках в годовом отчете. Акционерный капитал находится в нижней части баланса в годовом отчете. В отчете о прибылях и убытках фиксируются транзакции за весь год, в то время как баланс представляет собой моментальный снимок. В результате аналитики делят чистую прибыль в среднем на начало и конец периода времени для статей баланса. Если бизнес редко испытывает значительные изменения в собственном капитале, вероятно, нет необходимости использовать среднюю величину собственного капитала в знаменателе расчета.
В ситуациях, когда акционерный капитал не изменяется или изменяется очень мало в течение финансового года, показатели ROE и ROAE должны быть идентичными или, по крайней мере, одинаковыми.
ROAE Интерпретация
Высокий ROAE означает, что компания создает больший доход на каждый доллар собственного капитала. Он также сообщает аналитику о том, какие рычаги компания использует для достижения более высокой прибыли, будь то прибыльность, оборачиваемость активов или левередж. Продукт этих трех измерений равен ROAE. Маржа прибыли предоставляет информацию об операционной эффективности и рассчитывается путем деления чистого дохода на продажи. Средний оборот активов является мерой эффективности активов и рассчитывается путем деления продаж на среднюю общую стоимость активов. Финансовый рычаг, измеренный как средние активы, разделенные на средний капитал акционеров, является мерой уровня задолженности фирмы.
Коэффициент ROAE определяется прибыльностью, операционной эффективностью и долгами. Кредитное плечо увеличивает ROAE без увеличения чистой прибыли. В результате, для аналитиков важно подтвердить высокие показатели ROAE с другими коэффициентами доходности, чтобы гарантировать, что рост ROAE обусловлен ростом продаж и улучшением производительности, а не ростом долга.
