Что такое возможность переоценки?
Возможность переоценки - это изменение рыночной среды, которое позволяет переоценить стоимость инвестиций. Это может случиться с акциями, облигациями или другими видами инвестиций. Изменения, которые ускоряют возможность изменения цены, варьируются. Например, изменения процентных ставок влияют практически на все виды активов и могут создать возможности для переоценки ценностей в банковской сфере и на рынках капитала, в частности.
Понимание возможностей переоценки
Изменения, которые приводят к возможности переоценки, могут быть специфическими для компании, сектора или рынка. В некоторых случаях термин «возможность переоценки» используется в качестве более мягкого способа обозначения ситуаций, в которых актив ухудшает свои основные показатели.
Например, обвал цен на нефть в 2014 году стал возможностью переоценки для всего нефтяного сектора. В то время как цены на нефть были высоки, даже компании со слабым балансом и высокими затратами на баррель видели прибыль. Когда цены рухнули, большой сегмент рынка производил, чтобы покрывать счета, а не увеличивать прибыль. Эта возможность переоценки привела к тому, что многие инвесторы сократили свою подверженность энергетическому сектору, что было четко продемонстрировано в эталонных биржевых фондах, таких как Vanguard Energy ETF (VDE), которые упали на 45% с июля 2014 года и января 2016 года.
Отраслевые возможности переоценки
В бизнесе есть два дополнительных варианта использования цены. В розничной торговле и продажах возможность переоценки создается, когда спрос на товар значительно ниже или выше ожидаемого. Когда спрос превышает ожидаемый, продукт может быть переоценен, чтобы получить больше прибыли. Когда спрос ниже прогнозируемого, цена продукта может быть снижена, чтобы стимулировать рост продаж. Рассматриваемые продукты, как правило, представляют собой физические товары, которые имеют срок годности, стоимость запасов или производственную задержку, что делает точную оценку для доступного объема важной для продавца.
В банковском секторе возможности переоценки представляют собой периоды, когда чувствительные к процентной ставке активы и обязательства подлежат корректировке. Банки получают доход от процентов, поэтому их доход колеблется в зависимости от изменения процентных ставок. Когда они выдают кредиты или продают депозитные сертификаты, они встраивают возможности переоценки в контракты, чтобы обеспечить возможность периодической корректировки. Это помогает снизить риски того, что процентная ставка будет повышаться или понижаться таким образом, что это негативно влияет на доходность банка. Банк может минимизировать риск изменения процентных ставок и максимизировать чистый процентный доход, сводя к минимуму различия между своими активами, такими как ипотека с регулируемой ставкой, и своими обязательствами, такими как процентная ставка, которую он платит по вкладам клиентов или депозитным сертификатам, всякий раз, когда эти периодические возможности переоценки появляются на продуктах.
