Что такое реальный актив?
Реальные активы - это физические активы, которые имеют внутреннюю ценность благодаря своему содержанию и свойствам. К реальным активам относятся драгоценные металлы, товары, недвижимость, земля, оборудование и природные ресурсы. Они подходят для включения в большинство диверсифицированных портфелей из-за их относительно низкой корреляции с финансовыми активами, такими как акции и облигации.
Реальный актив
Основы реального актива
Активы подразделяются на реальные, финансовые или нематериальные. Можно сказать, что все активы имеют экономическую ценность для корпорации или отдельного лица. Если у него есть ценность, которую можно обменять на наличные, предмет считается активом.
Нематериальные активы являются ценным имуществом, которое не является физическим по своей природе. Такие активы включают патенты, авторские права, узнаваемость бренда, товарные знаки и интеллектуальную собственность. Для бизнеса, пожалуй, самый важный нематериальный актив - это позитивная идентичность бренда.
Финансовые активы представляют собой ликвидную собственность, которая определяется на основе договорного права или права собственности. Акции, облигации, паевые инвестиционные фонды, банковские депозиты, инвестиционные счета и старые добрые деньги - все это примеры финансовых активов. Они могут иметь физическую форму, например, долларовую купюру или сертификат облигации, или быть нефизическими - например, счет денежного рынка или взаимный фонд.
Напротив, реальный актив имеет осязаемую форму, а его ценность проистекает из его физических качеств. Это может быть природное вещество, такое как золото или масло, или искусственное вещество, такое как машины или здания.
Налогообложение активов
Финансовые и реальные активы иногда вместе называют материальными активами. В целях налогообложения Служба внутренних доходов (IRS) требует, чтобы компании представляли нематериальные активы не так, как материальные активы, но объединяет реальные и финансовые активы под зонтиком материальных активов.
Большинству предприятий принадлежит ряд активов, которые обычно подразделяются на реальные, финансовые или нематериальные категории. Реальные активы, такие как финансовые активы, считаются материальными активами. Например, представьте, что компания XYZ владеет парком автомобилей, фабрикой и большим количеством оборудования. Это реальные активы. Тем не менее, компания также владеет несколькими торговыми марками и авторскими правами, которые являются ее нематериальными активами. Наконец, компания владеет акциями дочерней компании, и это ее финансовые активы.
Ключевые вынос
- Реальный актив - это материальная инвестиция, которая имеет внутреннюю ценность из-за своей сущности и физических свойств. Товары, недвижимость, оборудование и природные ресурсы - это все виды реальных активов. Реальные активы обеспечивают диверсификацию портфеля, поскольку они часто движутся в противоположных направлениях. к финансовым активам, таким как акции или облигации. Реальные активы, как правило, более стабильны, но менее ликвидны, чем финансовые активы.
Преимущества и недостатки реальных активов
Реальные активы, как правило, более стабильны, чем финансовые активы. Инфляция, изменения в стоимости валюты и другие макроэкономические факторы влияют на реальные активы меньше, чем финансовые активы. Реальные активы особенно хорошо подходят для инвестиций в периоды инфляции из-за их тенденции превосходить финансовые активы в такие периоды.
В отчете за 2017 год управляющая компания Brookfield указала глобальную стоимость реальных активов на общую сумму 5, 6 триллионов долларов США. Из этого общего количества 57% составляли природные ресурсы, 23% составляли недвижимость, а 20% составляли инфраструктура. В отчете фирмы о реальных активах как о механизме диверсификации за 2017 год Брукфилд отметил, что стоимость долгосрочных реальных активов имеет тенденцию к увеличению, поскольку затраты на замену и операционная эффективность со временем растут. Кроме того, установлено, что денежные потоки от реальных активов, таких как проекты в сфере недвижимости, энергоснабжения и инфраструктуры, могут обеспечить предсказуемые и устойчивые потоки доходов для инвесторов.
Реальные активы, однако, имеют более низкую ликвидность, чем финансовые активы, поскольку для их продажи требуется больше времени и, как правило, более высокая плата за транзакции. Кроме того, реальные активы имеют более высокие затраты на хранение и хранение, чем финансовые активы. Например, физические золотые слитки часто должны храниться в сторонних учреждениях, которые взимают ежемесячную арендную плату и страховку.
Pros
-
Диверсификация портфеля
-
Инфляция хеджирования
-
Поток доходов
Cons
-
отсутствие ликвидности
-
Плата за хранение, транспортные расходы
Реальный пример реальных активов против финансовых активов
Хотя они объединены в материальные активы, реальные активы являются отдельным и отличным классом активов от финансовых активов. В отличие от реальных активов, которые имеют внутреннюю стоимость, финансовые активы основаны на договорных требованиях к базовому активу, которые могут быть реальными или нематериальными.
Например, товары и имущество являются реальными активами, но товарные фьючерсы, биржевые фонды (ETF) и трасты инвестиций в недвижимость (REIT) представляют собой финансовые активы, стоимость которых зависит от базовых реальных активов.
Именно в тех типах активов могут возникать совпадения и путаницы в категоризации активов. Например, ETF могут инвестировать в компании, которые участвуют в использовании, продаже или добыче реальных активов, или ETF с более прямой связью могут стремиться отслеживать движение цены конкретного реального актива или корзины реальных активов.
ETF с физической поддержкой включают в себя некоторые из самых популярных ETF в мире, основанные на объемах, такие как SPDR Gold Shares (GLD) на State Street и Серебряный траст iShares (SLV). Оба инвестируют в драгоценные металлы и стремятся отразить производительность этих металлов. С технической точки зрения, однако, эти ETFs являются финансовыми активами, в то время как фактические слитки золота или серебра, которыми они владеют, являются реальным активом.
