Что такое пут?
Пут - это опционный контракт, который дает владельцу право, но не обязанность, продать определенную сумму базового актива по установленной цене в течение определенного времени. Покупатель опциона "пут" считает, что базовая акция упадет ниже цены исполнения до истечения срока годности. Цена исполнения - это цена, которой должен достичь базовый актив, чтобы контракт опциона «пут» удерживал стоимость.
Основы опционов пут
Оферты торгуются на различных базовых активах, которые могут включать акции, валюты, товары и индексы. Покупатель опциона «пут» может продать или использовать базовый актив по указанной цене исполнения.
Стоимость опциона пут оценивается по мере того, как цена базовой акции обесценивается относительно цены исполнения. С другой стороны, стоимость опциона пут уменьшается с ростом базовой акции. Стоимость пут-опциона также уменьшается по мере приближения срока его действия.
Возможная выплата для держателя пута показана на следующей диаграмме:
Изображение Джули Бэнг © Investopedia 2019
Что такое пут?
Ключевые вынос
- Пут дает владельцу право, но не обязанность, продать базовую акцию по установленной цене в течение определенного времени. Стоимость пут-опциона увеличивается по мере обесценения базовой акции; стоимость пут-опциона падает по мере роста базовой акции. Когда инвестор покупает пут, он ожидает, что базовая акция снизится в цене.
Просмотр пут и коллов
Производные инструменты - это финансовые инструменты, которые получают стоимость в результате движения цен в своих базовых активах, которые могут представлять собой такие товары, как золото или акции. Производные инструменты в основном используются в качестве страховых продуктов, чтобы застраховаться от риска того, что может произойти конкретное событие. Два основных типа производных инструментов, используемых для акций - это опционы пут и колл.
Опцион колл дает владельцу право, но не обязанность, покупать акции по определенной цене в будущем. Когда инвестор покупает колл, он ожидает, что стоимость базового актива будет расти.
Опцион пут дает держателю право, но не обязательство, продавать акции по определенной цене в будущем. Когда инвестор покупает пут, он ожидает, что базовый актив снизится в цене; она может продать опцион и получить прибыль. Инвестор также может написать опцион пут на покупку другого инвестора, и в этом случае он не будет ожидать, что цена акции упадет ниже цены исполнения.
Пример - как работает опцион пут?
Инвестор покупает один пут-опцион на компанию ABC за 100 долларов. Каждый опционный контракт охватывает 100 акций. Цена исполнения акций составляет 10 долларов, а текущая цена акций ABC - 12 долларов. Этот опцион «пут» дал инвестору право, но не обязательство, продать 100 акций ABC по 10 долларов.
Если акции ABC упадут до 8 долларов, то опцион инвестора находится в деньгах (ITM), что означает, что цена исполнения опциона ниже рыночной цены базового актива, и она может закрыть свою опционную позицию, продав контракт на открытом рынке., С другой стороны, она может купить 100 акций ABC по существующей рыночной цене 8 долларов, а затем исполнить свой контракт на продажу акций за 10 долларов. Независимо от комиссий, прибыль по этой позиции составляет 200 долларов или 100 х (10-8 долларов). Помните, что инвестор заплатил премию в размере 100 долларов за опцион пут, предоставив ей право продавать свои акции по цене исполнения. С учетом этой первоначальной стоимости ее общая прибыль составляет 200-100 долл. США = 100 долл. США.
В качестве другого способа использования опциона «пут» в качестве хеджирования, если инвестор в предыдущем примере уже владеет 100 акциями компании ABC, эта позиция будет называться «офертой в браке» и может послужить хеджированием против снижения цены акции.
