Что такое публичное предложение?
Публичное предложение - продажа акций или других финансовых инструментов населению с целью привлечения капитала. Привлеченный капитал может быть предназначен для покрытия операционных дефицитов, финансирования расширения бизнеса или осуществления стратегических инвестиций. Финансовые инструменты, предлагаемые общественности, могут включать в себя пакеты акций, такие как простые или привилегированные акции, или другие активы, которые могут быть проданы, как облигации.
SEC должен одобрить все регистрации для публичного размещения корпоративных ценных бумаг в Соединенных Штатах. Инвестиционный андеррайтер обычно управляет публичными предложениями и / или содействует им.
Объяснение публичного предложения
Как правило, любая продажа ценных бумаг более чем 35 лицам считается публичной офертой и, следовательно, требует подачи заявлений о регистрации в соответствующие регулирующие органы. Компания-эмитент и инвестиционные банкиры, осуществляющие транзакцию, определяют цену размещения, по которой выпуск будет продаваться. Термин «публичное предложение» в равной степени применим как к первичному публичному предложению компании, так и к последующим предложениям. Хотя публичные предложения акций привлекают больше внимания, термин охватывает долговые ценные бумаги и гибридные продукты, такие как конвертируемые облигации.
Первичное публичное предложение и вторичное предложение
Первичное публичное размещение акций (IPO) - это первый случай, когда частная компания выпускает корпоративные акции для общественности. Молодые компании, ищущие капитал для расширения, часто проводят IPO, наряду с крупными, устоявшимися частными компаниями, которые хотят стать публичными акциями в рамках акции ликвидности. При IPO происходит очень специфический набор событий, которые облегчают выбранные андеррайтеры IPO:
- Сформирована внешняя команда по IPO, в которую входят ведущий и дополнительный андеррайтер (ы), юристы, сертифицированные бухгалтеры (CPAs) и эксперты Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC). Собирается информация о компании, включая ее финансовые результаты, подробности ее деятельности. операции, история управления, риски и ожидаемая будущая траектория. Это становится частью проспекта компании, который распространяется для ознакомления. Финансовая отчетность представляется для официального аудита. Компания представляет свой проспект в SEC и устанавливает дату размещения.
Вторичное предложение - это когда компания, которая уже сделала первичное публичное размещение (IPO), выпускает новый набор корпоративных акций для общественности. Существуют два типа вторичных предложений: первый - вторичное предложение без разводнения, а второй - вторичное предложение с разводняющим эффектом. При вторичном размещении без разводнения компания начинает продажу ценных бумаг, в которых один или несколько их основных акционеров продают все или большую часть своих владений. Выручка от этой продажи выплачивается акционерам-продавцам. Разводняющее вторичное размещение предполагает создание новых акций и выставление их на продажу.
