Технические аналитики используют уровни поддержки и сопротивления для определения ценовых точек на графике, где вероятности способствуют паузе или развороту преобладающей тенденции. Поддержка происходит там, где ожидается остановка спада деловой активности из-за концентрации спроса. Сопротивление возникает там, где ожидается восходящий тренд, который временно приостанавливается из-за концентрации предложения. В статье «Интерпретация зон поддержки и сопротивления» рассматриваются основы этого инструмента технического анализа. Эта история рассмотрит, как зоны поддержки и сопротивления в значительной степени определяются человеческими эмоциями и психологией. (Каждый раз, когда инвестор говорит о том, чтобы войти в низкую точку или выбрать точки входа и выхода, они отдают дань уважения этим людям. См . Пионеры технического анализа .)
Учебник: Волновые торговые стратегии Эллиотта
Психология поддержки и сопротивления
На данном финансовом рынке обычно есть три типа участников на любом данном уровне цен:
- Трейдеры, которые долго и ждут, пока цена поднимется, Трейдеры, которые ждут, чтобы цена упала, упадут. Трейдеры, которые не решили, каким способом торговать.
Когда цена поднимается от уровня поддержки, трейдеры, которые долго торгуют, счастливы и могут рассмотреть возможность добавления к своим позициям, если цена упадет до того же уровня поддержки. Трейдеры, которые находятся в короткой позиции в этой ситуации, начинают подвергать сомнению свои позиции и могут покупать, чтобы покрыть (выйти из позиции), чтобы выйти в безубыток или около него, если цена снова достигнет уровня поддержки. Трейдеры, которые ранее не входили в рынок с таким уровнем цен, могут быть готовы к атаке и открытию длинных позиций, если цена вернется к уровню поддержки. По сути, большое количество трейдеров могут с нетерпением ждать покупки на этом уровне, увеличивая свою силу как область поддержки. Если все эти участники сделают покупку на этом уровне, цена, скорее всего, снова отскочит от поддержки.
Однако цена может упасть прямо через уровень поддержки. Поскольку цена продолжает падать, трейдеры быстро поймут, что уровень поддержки не удерживается. Длинные трейдеры могут ждать, пока цена вернется к предыдущему уровню поддержки, который теперь будет действовать как сопротивление, чтобы выйти из своих сделок в надежде ограничить свои потери. Короткие трейдеры теперь счастливы и могут рассмотреть возможность добавления к своим позициям, если цена пересмотрит уровень цены. Наконец, трейдеры, которые еще не вошли в рынок, могут пойти в шорт, если цена вернется к предыдущему уровню поддержки, в ожидании дальнейшего падения цены. Опять же, большое количество трейдеров может быть готово сделать ход на этом уровне, но теперь вместо покупки они будут продавать. Такое же поведение может быть засвидетельствовано в обратной реакции трейдеров на уровни сопротивления.
Сдвиговые зоны
Эти примеры иллюстрируют важный принцип технического анализа: то, что ранее выступало в качестве поддержки, в конечном итоге станет устойчивым. И наоборот, уровни, которые сформировали сопротивление, будут действовать как поддержка, как только цена пробьет уровень сопротивления. Это можно увидеть на любом графике или любом таймфрейме. Хотя инвесторы обычно обращаются к дневным графикам для определения областей поддержки и сопротивления, более мелкие временные рамки также используются, особенно краткосрочными трейдерами, для установления этих областей. На рисунке 1, например, показан 15-минутный ценовой график Coca-Cola (NYSE: KO). Желтая линия представляет уровень цены (67, 60 долл. США), который перевернулся между действием сопротивления и поддержки и обратно к сопротивлению.
Зоны поддержки и сопротивления видны не только по определенным ценам; они могут существовать вместе с восходящими или нисходящими линиями тренда. На рисунке 2, который показывает двухлетний дневной график Johnson & Johnson (NYSE: JNJ), показано, как эти зоны могут отображаться в виде горизонтальных линий (поддержка в этом примере) или с ценами, которые происходят вдоль линии тренда (уровень сопротивления в график). Снова и снова в течение двух лет эти уровни тестировались, преодолевая значительно выше или ниже трендовых линий только в два раза. (Мы покажем, какие свечи проливают свет на успешные сделки по тренду. Ознакомьтесь с внутридневной полосой Боллинджера® Turn Trade .)
Эмоции и поведение человека
Страх, жадность и стадный инстинкт - это термины, которые часто встречаются при обсуждении финансовых рынков. Это потому, что человеческие эмоции и поведение в значительной степени ответственны за ценовые движения на рынках. Таким образом, ценовой график можно представить как графическое представление эмоций, таких как страх, жадность, оптимизм и пессимизм, и поведения человека, такого как стадный инстинкт. Графики цен показывают, как участники рынка реагируют на будущие ожидания. (Узнайте, как ваше мышление может играть более важную роль в вашем успехе, чем влияние рынка. Ознакомьтесь с психологией и дисциплиной трейдинга .)
Например, страх и жадность проявляются в поведении участников рынка, о котором говорилось выше. По мере того, как цена возвращается к уровню поддержки, трейдеры, которые уже давно, добавят к позициям, чтобы заработать больше денег. Между тем, трейдеры, которым не хватает, купят для покрытия, потому что они боятся потерять деньги. Стадный инстинкт также демонстрируется в этом примере, поскольку трейдеры, как правило, собираются рядом с этими уровнями поддержки и сопротивления, усиливая их.
Трейдеры также могут коллективно испытывать условную реакцию, своего рода. Рисунок 3, на котором показан дневной график Eli Lilly (NYSE: LLY), показывает, как два предыдущих ценовых пика сформировали сопротивление, которое отражает значительный восходящий тренд. Трейдеры, которые изучили этот график и нарисовали линию тренда, соединяющую два ценовых пика, которые произошли в начале августа и середине октября 2010 года, ожидали сопротивления, когда цена, наконец, достигнет прогнозируемой линии тренда. Действительно, это произошло в апреле 2011 года, когда цена встретилась с трендовой линией. Аналогичным образом, трейдеры могут ожидать поддержки снова, когда цена упадет около $ 33, 50, поскольку этот уровень цен оказывал сильную поддержку по крайней мере в трех предыдущих случаях.
Рисунок 4 дополнительно демонстрирует эту концепцию, поскольку цена как магнит притягивается к линии тренда на дневном графике Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.B). В этом случае нисходящая линия тренда постоянно выступает в качестве сопротивления в течение шести месяцев. Как только цена успешно преодолевает линию тренда, линия формирует значительную поддержку в течение следующих нескольких месяцев.
Эмоциональные уровни цен
Другие уровни поддержки и сопротивления, на которые влияют человеческие эмоции, включают круглые числа (поскольку их легко запомнить), 52-недельные максимумы и минимумы и исторические события, такие как новые рыночные максимумы. Трейдеры и инвесторы склонны тяготеть к этим психологическим уровням цен по нескольким причинам. Во-первых, эти цены были значительными в прошлом, и трейдеры знают, что они, вероятно, будут снова. Участники рынка часто оценивают будущие ожидания, основываясь на том, что произошло в прошлом; Если уровень поддержки работал в прошлом, трейдер может предположить, что он снова окажет солидную поддержку.
Еще одна причина, по которой эмоциональные уровни цен являются значительными, заключается в том, что они привлекают большое внимание и создают ожидания, что может привести к увеличению объема, так как все больше трейдеров готовятся ответить. Например, новые рыночные максимумы вызывают волнение, так как трейдеры представляют, что цена идет вверх, и ранее не было уровней сопротивления, которые могли бы ее замедлить. По мере того, как быки берут на себя ответственность, эйфория может привести к значительному толчку выше предыдущего максимума, обычно с увеличением участия на рынке, пока энтузиазм не уменьшится и не будет установлен новый уровень сопротивления.
Суть
Зоны поддержки и сопротивления используются техническими аналитиками для изучения прошлых цен и прогнозирования будущих движений рынка. Эти зоны могут быть нарисованы с использованием простых инструментов технического анализа, таких как горизонтальные линии или линии тренда вверх / вниз, или путем применения более сложных индикаторов, таких как откаты Фибоначчи. Рыночная психология играет важную роль в движении цены данного инструмента, поскольку трейдеры и инвесторы помнят прошлое, реагируют на изменяющиеся условия и предвидят будущее движение рынка. (Знание того, что думает рынок, является лучшим способом определить, что он будет делать дальше. Чтобы узнать больше, обратитесь к разделу «Оценка основных поворотов с психологией» .)
