Инвестиции в иностранные ценные бумаги, хотя и полезны для вашего долгосрочного портфеля, продолжают создавать новые угрозы для инвесторов. По мере того, как все больше людей расширяют свою инвестиционную вселенную, расширяясь в глобальные акции и облигации, они также должны нести риск, связанный с колебаниями обменных курсов.
Колебания значений этих валют, будь то внутренняя валюта или иностранная валюта, могут увеличивать или уменьшать доходы, связанные с иностранными инвестициями. Валюта играет важную роль в инвестировании; продолжайте читать, чтобы раскрыть потенциальные стратегии, которые могут преуменьшить его последствия.
Плюсы зарубежной диверсификации
Просто нет никаких сомнений в преимуществах владения иностранными ценными бумагами в вашем портфеле. В конце концов, современная теория портфеля (MPT) установила, что мировые рынки не находятся в шаговой доступности, и что, смешивая классы активов с низкой корреляцией друг с другом в соответствующих пропорциях, можно снизить риск на уровне портфеля, несмотря на присутствие волатильных базовых ценных бумаг.
Как переподготовка, коэффициенты корреляции находятся в диапазоне от -1 до +1. Все, что меньше идеальной положительной корреляции (+1), считается хорошим диверсификатором. Приведенная ниже корреляционная матрица демонстрирует низкую корреляцию иностранных ценных бумаг с внутренними позициями.
Ежемесячные корреляции с 1988 по 2006
| Тип безопасности | S & P 500 Index | Рассел 2000 Индекс | Рассел 2000 Value | MSCI EAFE | Международная маленькая шапка | Международная стоимость малой капитализации | MSCI Emerging Markets |
| S & P 500 | 1 | - | - | - | - | - | - |
| Рассел 2000 | 0, 731 | 1 | - | - | - | - | - |
| Рассел 2000 Value | 0, 694 | 0, 927 | 1 | - | - | - | - |
| MSCI EAFE | 0, 618 | 0, 532 | 0, 487 | 1 | - | - | - |
| Международная маленькая шапка | 0, 432 | 0, 466 | 0, 414 | 0, 857 | 1 | - | - |
| Международная стоимость малой капитализации | 0, 41 | 0, 411 | 0, 414 | 0, 831 | 0, 97 | 1 | - |
| MSCI Emerging Markets | 0, 59 | 0, 634 | 0, 586 | 0, 582 | 0, 53 | 0, 512 | 1 |
Источник: Советники по размерным фондам
Объединение иностранных и внутренних активов, как правило, оказывает магическое влияние на долгосрочную доходность и волатильность портфеля; Однако эти преимущества также сопряжены с некоторыми основными рисками.
Риски международных инвестиций
Иностранным инвестициям присущ несколько уровней инвестиционных рисков: политический риск, местные налоговые последствия и риск обменного курса. Риск обменного курса особенно важен, потому что доход, связанный с конкретной иностранной акцией (или взаимным фондом с иностранными акциями), должен быть затем конвертирован в доллары США, прежде чем инвестор сможет потратить прибыль. Давайте разберем каждый риск.
- Портфельный риск
Политический климат зарубежных стран создает портфельные риски, потому что правительства и политические системы постоянно находятся в движении. Как правило, это оказывает непосредственное влияние на экономический и деловой секторы. Политический риск считается типом несистематического риска, связанного с конкретными странами, который можно диверсифицировать, инвестируя в широкий круг стран, что эффективно достигается с помощью широких иностранных взаимных фондов или биржевых фондов (ETF). налогообложение
Иностранное налогообложение создает еще одно осложнение. Подобно тому, как иностранные инвесторы с ценными бумагами США облагаются государственными налогами США, иностранные инвесторы также облагаются налогом на ценные бумаги иностранных компаний. Налоги на иностранные инвестиции обычно удерживаются в стране-источнике до того, как инвестор сможет реализовать какую-либо прибыль. Прибыль затем облагается налогом снова, когда инвестор репатриирует средства. Валютный риск
Наконец, есть валютный риск. Колебания стоимости валют могут напрямую влиять на иностранные инвестиции, и эти колебания влияют на риски инвестирования в неамериканские активы. Иногда эти риски работают в вашу пользу, а иногда нет. Например, скажем, ваш портфель иностранных инвестиций сгенерировал 12% -ную норму прибыли в прошлом году, но ваша домашняя валюта потеряла 10% своей стоимости. В этом случае ваш чистый доход будет повышен, когда вы конвертируете свою прибыль в доллары США, поскольку падающий доллар делает международные инвестиции более привлекательными. Но обратное также верно; если иностранная акция падает, но стоимость национальной валюты значительно укрепляется, это еще больше снижает доходность иностранной позиции.
Минимизация валютного риска
Несмотря на предполагаемую опасность иностранных инвестиций, инвестор может снизить риск убытков от колебаний обменных курсов, хеджируя валютными фьючерсами. Проще говоря, хеджирование предполагает принятие одного риска для компенсации другого. Фьючерсные контракты - это предварительные заявки на покупку или продажу актива, в данном случае валюты. Инвестор, ожидающий получить денежные потоки, деноминированные в иностранной валюте, в какой-то момент в будущем может зафиксировать текущий обменный курс, войдя в позицию фьючерса на валюту с компенсацией.
На валютных рынках спекулянты покупают и продают валютные фьючерсы, чтобы воспользоваться изменениями обменных курсов. Инвесторы могут открывать длинные или короткие позиции в выбранной ими валюте, в зависимости от того, как они считают, что валюта будет работать. Например, если спекулянт полагает, что евро вырастет по отношению к доллару США, они заключат договор на покупку евро в определенное время в будущем. Это называется иметь длинную позицию. И наоборот, можно утверждать, что тот же спекулянт занял короткую позицию по доллару США.
У этой стратегии хеджирования есть два возможных результата. Если спекулянт прав, а евро растет по отношению к доллару, то стоимость контракта тоже вырастет, и спекулянт получит прибыль. Однако, если евро снижается по отношению к доллару, стоимость контракта уменьшается.
Когда вы покупаете или продаете фьючерсный контракт, как в нашем примере выше, цена товара (в данном случае валюта) фиксирована сегодня, но оплата не будет произведена позднее. Инвесторов, торгующих валютными фьючерсами, просят увеличить маржу в виде денежных средств, и контракты помечаются на рынке каждый день, поэтому прибыли и убытки по контрактам рассчитываются каждый день. Хеджирование валюты также может быть выполнено другим способом. Вместо того, чтобы фиксировать цену валюты на более позднюю дату, вы можете купить валюту сразу по спотовой цене. В любом случае вы в конечном итоге покупаете одну и ту же валюту, но в одном сценарии вы не платите за актив авансом.
Инвестирование в валютный рынок
Стоимость валют колеблется в зависимости от глобального спроса и предложения на конкретную валюту. Спрос на иностранные акции также является спросом на иностранную валюту, что положительно влияет на ее цену. К счастью, существует целый рынок, посвященный торговле иностранными валютами, который называется валютным рынком (форекс, для краткости). Этот рынок не имеет центрального рынка, как Нью-Йоркская фондовая биржа; Вместо этого весь бизнес ведется в электронном виде на том, что считается одним из крупнейших ликвидных рынков в мире.
Есть несколько способов инвестировать в валютный рынок, но некоторые более рискованны, чем другие. Инвесторы могут торговать валютами напрямую, создавая свои собственные счета, или они могут получить доступ к валютным инвестициям через брокеров форекс.
Тем не менее, маржинальная торговля валютой является чрезвычайно рискованной формой инвестиций и подходит только для частных лиц и учреждений, способных справиться с потенциальными убытками, которые она влечет за собой. На самом деле, инвесторам, которые ищут возможности инвестировать в валюту, лучше всего их приобретать через фонды или ETF - и есть из чего выбирать.
Некоторые из этих продуктов делают ставки против доллара, некоторые делают ставку в пользу, в то время как другие фонды просто покупают корзину мировых валют. Например, вы можете купить ETF, составленный из валютных фьючерсных контрактов на определенные валюты G10, который может быть разработан, чтобы использовать тенденцию, что валюты, связанные с высокими процентными ставками, имеют тенденцию расти в цене по отношению к валютам, связанным с низкими процентными ставками. При включении валюты в ваш портфель необходимо учитывать затраты (как на торговлю, так и на комиссионные сборы), налоги (исторически инвестирование в валюту было очень неэффективным с точки зрения налогов) и поиск соответствующего процента распределения.
Суть
Инвестирование в иностранные акции имеет явное преимущество в формировании портфеля. Однако у иностранных акций также есть уникальные черты риска, которых нет у американских акций. Поскольку инвесторы расширяют свои инвестиции за рубежом, они могут захотеть реализовать некоторые стратегии хеджирования, чтобы защитить себя от продолжающихся колебаний валютных ценностей. Сегодня нет недостатка в инвестиционных продуктах, которые помогут вам легко достичь этой цели.
Сравнить инвестиционные счета × Предложения, представленные в этой таблице, поступили от партнерств, от которых Investopedia получает компенсацию. Название провайдера ОписаниеСтатьи по Теме
Forex Торговая Стратегия и Образование
Узнайте о торговле валютой с этим руководством для начинающих по торговле на Форекс
Продвинутые Торговые Концепции Forex
Риск хеджирования валютными свопами
Основы инвестирования
Как избежать валютного риска
Forex Торговая Стратегия и Образование
Как устанавливаются международные валютные курсы?
Forex Торговая Стратегия и Образование
Forex Folk: кто торгует валютой и почему
Управление портфелем ценных бумаг
Управление валютным риском в вашем портфеле
Партнерские ссылкиСвязанные условия
Влияние иностранной валюты Влияние иностранной валюты - это увеличение убытков от иностранных инвестиций из-за изменений относительной стоимости активов, выраженных в другой валюте. Что такое валютный ETF? Валютные ETFs являются финансовыми продуктами, созданными с целью обеспечения инвестиционной привлекательности валют форекс. подробнее Определение валютных фьючерсов Валютные фьючерсы - это переводные контракты, в которых указывается цена, по которой валюта может быть куплена или продана в будущем. подробнее Валютные варранты Определение Валютный варрант - это финансовый инструмент, используемый для хеджирования валютного риска или спекуляции на валютных колебаниях на валютных рынках. больше Определение международного инвестирования Международное инвестирование - это инвестиционная стратегия, включающая выбор глобальных инвестиционных инструментов как части инвестиционного портфеля. подробнее Внутри номинального эффективного обменного курса (NEER) Номинальный эффективный обменный курс (NEER) - это нескорректированное средневзвешенное значение валюты по отношению к другим основным валютам, торгуемым в индексе. Больше