Рынок движется
Основные фондовые индексы сегодня отступили, продемонстрировав самый значительный откат цен за последние два месяца. S & P 500 (SPX), Nasdaq 100 (NDX), Dow Jones Industrial (DJX) и Russell 2000 (RUT) упали примерно на 1%. Неудивительно, что инвесторы, выйдя из длинных выходных, почувствовали необходимость зафиксировать прибыль. Тем не менее, наблюдатели рынка могут посчитать целесообразным рассмотреть, какие новости могли спровоцировать продажи. Это может помочь определить, является ли текущее ценовое действие временным падением цен или началом нового нисходящего тренда.
Похоже, что в основе движений рынка лежат два конкретных сообщения. Во-первых, Кристина Лагард, новый президент Европейского центрального банка (ЕЦБ), выступая перед членами Комитета по экономическим и валютным вопросам Европейского парламента, объяснила, почему ее предшественникам было так трудно восстанавливать экономический рост, несмотря на все их усилия.
Проблема, пояснила она, заключается в том, что «перспективы мировой экономики остаются вялыми и неопределенными. Это снижает спрос на товары и услуги в зоне евро, а также влияет на настроения и инвестиции бизнеса». В качестве решения она предложила, чтобы ЕЦБ мог «эффективно реагировать, даже если экономический рост сдерживается внешними факторами… путем обеспечения благоприятных условий финансирования для всех секторов экономики и обеспечения видимости этих условий в будущем». Она выразила уверенность в том, что «благодаря постоянному потоку кредитов на доступных условиях домохозяйства и фирмы могут потреблять и инвестировать больше».
Когда новый президент ЕЦБ предполагает, что она действительно хочет помочь банкам получить стабильный поток кредитов, вы не удивитесь, если инвесторы заинтересуются. На другой стороне Атлантики комментарий к новостям Fox о том, как президент Трамп повысит тарифы, если не будет заключена сделка с Китаем, заставил американские акции понизиться при мысли о перспективе. Эти две идеи в сопоставлении легко объясняют нетипичную реакцию рынка на отправку евро значительно выше и одновременно на снижение американских акций.
Рынок ожидает дальнейшего роста в Европе
Начиная с этой гипотезы о том, что рынок может быть заинтересован в том, чтобы отдавать предпочтение тем инвестициям, которые получают выгоду от более доступного капитала в Европе, мы можем дважды проверить, что мы можем найти у компаний, которые получают значительные доходы из этого региона. На приведенной ниже диаграмме показано внутридневное сравнение таких компаний, как DuPont de Nemours, Inc. (DD), Deere & Company (DE), Johnson & Johnson (JNJ), 3M Company (MMM), International Business Machines Corporation (IBM) и Alphabet Inc. (GOOG). Неудивительно, что большинство из этих компаний показали лучшие результаты, чем их эталонный индекс S & P 500, отслеживаемый ETF (SPY) по отслеживанию индексов на State Street.
