Что такое первичный кредит?
Первоначальный заем - это форма финансирования должника (DIP), которая позволяет компании, которая в соответствии с главой 11 процедуры банкротства, получить кредит для оказания помощи в определенных областях своей коммерческой деятельности и реорганизации. Средства от первичного кредита обычно могут использоваться только для поддержания основного бизнеса, такого как ремонт, управление цепочками поставок и начисление заработной платы. Первоначальный кредит также можно назвать кредитом DIP.
Как работает первичный кредит
Первичные кредиты обычно обсуждаются в течение недель, предшествующих началу разбирательства по главе 11.
Компании, которые вступают в реорганизацию согласно Главе 11, почти всегда управляются тем же руководством, что и до подачи заявления о банкротстве. Компания, которая объявила о банкротстве, известна как должник во владении или DIP. Заявление о банкротстве обеспечивает DIP защиту от требований кредиторов, но также повышает вероятность того, что компании потребуется немедленное финансирование для покрытия заработной платы и других неотложных расходов. Продавцы компании могут предоставить определенное финансирование для инвентаря, но они, скорее всего, потребуют наложенным платежом или наличными перед доставкой.
Поскольку это, по сути, кредит для обанкротившейся компании, кредиторы, желающие предоставить первичный кредит, берут на себя некоторый дополнительный риск. Первоначальный заем также должен удовлетворять требованиям существующих кредиторов заемщика, и формулировка в договоре займа может потребовать, чтобы компания-должник автоматически откладывала деньги для выплаты процентов и непогашенной задолженности этим существующим кредиторам.
Действующие кредиторы - те обеспеченные кредиторы, которые одолжили компании деньги до того, как она подала заявление о защите от банкротства, - будут иметь право голоса в том, сможет ли компания получить первичный кредит. Это связано с тем, что погашение первичного кредита будет иметь приоритет перед любыми ранее существовавшими долгами компании. Первоначальный кредит действителен только до тех пор, пока компания не выйдет из банкротства.
Плюсы и минусы начального кредита
С точки зрения заемщика, первичный кредит (или кредит DIP) может обеспечить денежные средства, которые необходимы компании для реорганизации в соответствии с главой 11, чтобы она могла начать все сначала. Это также может быть единственным жизнеспособным вариантом, который есть у компании.
Но провайдеры финансирования, связанного с должником, такого как первичные кредиты, берут на себя значительный риск при кредитовании компаний, которые проходят через процесс банкротства и реорганизации. Таким образом, суды предоставляют кредиторам DIP ряд существенных мер защиты.
Если компания-должник может доказать, что она не может получить финансирование каким-либо другим способом, суд по делам о банкротстве может уполномочить компанию предоставить кредитору DIP залоговое удержание, которое имеет приоритет не только перед кредиторами, обеспеченными до банкротства, но и над административными расходами, включая продавца и претензии работника. С таким залоговым удержанием, известным как начальное залоговое удержание, кредитор DIP, как правило, может настаивать на первоочередном обращении с запасами должника, дебиторской задолженностью и любыми денежными средствами. Кредитное соглашение может также предоставить кредитору DIP второе право удержания на обремененном имуществе и первый приоритет на необремененном имуществе должника.
Первичный кредит может помочь компании выйти из банкротства и начать все сначала.
