Что такое конвертируемый премиум пут
Конвертируемые с премией пут - это долговые ценные бумаги, которые позволяют держателю облигаций выкупить облигацию с премией до даты ее погашения. Это погашение может произойти, если его рыночная цена равна или превышает согласованную цену исполнения. Облигация также конвертируется в акции по курсу, указанному в проспекте.
BREAKING DOWN Премиум пут конвертируемый
Плюсы и минусы кабриолетов премиум-пут
простые ванильные корпоративные облигации- Опцион пут дает владельцу право, а не обязанность, продавать ценные бумаги по указанной цене в течение определенного времени. Как и опцион на продажу, эта функция включает в себя цену исполнения. Цена исполнения - это цена, по которой может быть исполнен конкретный производный контракт. Когда ценная бумага достигает забастовки, инвестор может погасить облигацию до наступления срока погашения. Черта конвертируемости позволяет владельцу облигации конвертировать облигацию в согласованное количество акций базовой акции. Коэффициент, по которому облигация обменивается на акции, является коэффициентом конверсии. Коэффициент конверсии определяется на момент выпуска и влияет на относительную цену ценной бумаги. Конвертация не предполагает обмена наличными или денежными средствами, только акциями базового актива. Если структура облигации выполнена в американском стиле, владелец облигации может конвертировать ее в любое время. Упражнения в европейском стиле позволяют преобразование только по достижении зрелости.
Пример конвертируемых облигаций премиум пут
Инвестор, который владеет премиальной пут-конвертируемой облигацией в американском стиле с номинальной стоимостью 1000 долларов США, ставкой купона 4% и возможностью размещения по цене исполнения 1200 долларов США. Конвертация облигации в основной носитель компании XYZ в соотношении 10: 1.
За год до погашения облигация достигает цены исполнения 1200 долларов. Инвестор может использовать опцион пут и продать облигацию обратно эмитенту по цене 1200 долларов. Они получат премию к номинальной стоимости 1000 долларов плюс оставшийся год интереса. В качестве альтернативы владелец облигации может конвертировать облигацию в 100 акций XYZ. Если цена акций XYZ превысит 120 долларов за акцию, это будет привлекательным вариантом.
