Независимо от того, насколько вы хороши в создании стратегии безопасного вывода для вашего портфеля во время выхода на пенсию, есть одна вещь, которую большинство долгосрочных инвесторов не может преодолеть: волатильность рынка.
Вопрос о времени
В долгосрочной перспективе средние значения доходности могут выровняться, но если время изменчивого рынка будет неблагоприятным для потребностей пенсионного дохода, всегда существует вероятность того, что снятие средств в течение спадающих лет истощит портфель инвестора быстрее, чем ожидалось. Это может произойти до такой степени, что инвестору или финансовому консультанту будет трудно вернуть портфель в нужное русло.
Вот почему многие вкладчики и консультанты советуют брать минимальные или нулевые распределения из своих портфелей акций в те годы, когда фондовые рынки отстают. Они могут сделать это, настроив инвестиционные корзины, которые предназначены для использования при снятии во время рыночных минимумов, или разработав стратегию вывода, при которой акции продаются только тогда, когда рынки растут, а облигации продаются, или наличные деньги используются, когда фондовый рынок снижается.
Однако при таком сценарии следует учитывать, что, когда эти стратегии используются вместе с простой перебалансировкой портфеля, результат не лучше, чем если бы портфель управлялся на основе общего дохода. Это потому, что простая перебалансировка портфеля имеет встроенный положительный эффект, который помогает компенсировать неблагоприятную ликвидацию. Фактически, использование этого процесса гарантирует, что инвестиции, которые растут, продаются, а инвестиции, которые истощаются, покупаются. Поэтому некоторые советники могут рассмотреть возможность использования ребалансировки в качестве альтернативы созданию групп или стратегий на основе правил.
Safe Havens
Популярное решение для продажи акций с убытком состоит в том, чтобы установить набор правил, которые утверждают, что акции не будут продаваться на нисходящих рынках, и что советник разделит портфель на три или четыре сегмента, которые включают акции, облигации и денежные средства или казначейство. счета. Таким образом, клиент может получать распределения от акций, когда они растут, от облигаций, когда акции падают, и от казначейских облигаций, когда рынок облигаций и акций находится на низком уровне. В этом случае ликвидация происходит в конце года, а портфель перебалансирован в начале года.
Изучение годовой доходности с использованием этого типа метода показывает, что ликвидация действительно может быть использована при извлечении активов из разных периодов времени и, таким образом, в предотвращении продажи инвестиций после того, как они уже снизились. Таким образом, пенсионер должен иметь возможность сохранить свою основную сумму, в то же время поддерживая предложенную 4% -ную ставку снятия средств, даже на сложных рынках.
Целостный подход
В то время как многие консультанты пытаются управлять портфелем целостным образом на основе общей доходности, этот подход не согласуется со стратегией ликвидации на основе корзины, которая включает в себя правила, основанные на принятии решений. На самом деле, портфели, которые управляются с использованием подхода полного дохода, также часто систематически перебалансируются, чтобы они оставались целевыми при продаже и покупке активов. Тем не менее, до сих пор не существует очевидной стратегии, которая позволила бы избежать распределения пенсионных доходов по классам активов, которые были снижены в предыдущем году, и в то же время брать только распределения из инвестиций, которые выросли.
Суть
Чтобы компенсировать истощение пенсионного портфеля, когда фондовые рынки находятся в упадке, пенсионеры могут установить стратегии для получения минимальных или нулевых распределений из своих фондовых портфелей в периоды неэффективности фондового рынка и вместо этого снимать с облигаций или денежных блоков. Они также могут использовать аналогичные стратегии общего возврата.
