Что такое еврооблигация?
Еврооблигации - это долговые инструменты, деноминированные в валюте, отличной от национальной валюты страны или рынка, на котором они выпущены. Еврооблигации часто группируются по валюте, в которой они выражены, например, евродоллары или евро-иенные облигации. Поскольку еврооблигации выпускаются во внешней валюте, их часто называют внешними облигациями. Еврооблигации важны, потому что они помогают организациям привлекать капитал, а также имеют возможность выпускать их в другой валюте.
Выпуск еврооблигаций обычно осуществляется международным синдикатом финансовых учреждений от имени заемщика, один из которых может подписать облигацию, гарантируя тем самым покупку всей эмиссии.
Ключевые вынос
- Еврооблигации - это долговые инструменты, деноминированные в валюте, отличной от национальной валюты страны или рынка, на котором они выпущены. Еврооблигации важны, поскольку они помогают организациям привлекать капитал, а также позволяют выпускать их в другой валюте. факт, что облигация выпущена вне границ страны происхождения валюты; это не значит, что облигация была выпущена в Европе.
Что такое еврооблигации?
Понимание еврооблигаций
Популярность еврооблигаций как инструмента финансирования отражает их высокую степень гибкости, поскольку они предлагают эмитентам возможность выбирать страну выпуска на основании нормативно-правовой базы, процентных ставок и глубины рынка. Они также привлекательны для инвесторов, потому что они обычно имеют небольшую номинальную или номинальную стоимость, что обеспечивает низкую стоимость инвестиций. Еврооблигации также имеют высокую ликвидность, что означает, что их можно легко покупать и продавать.
Термин «еврооблигация» относится только к тому факту, что облигация выпущена за пределами страны происхождения валюты; это не означает, что облигация была выпущена в Европе или деноминирована в валюте евро. Например, компания может выпустить в Японии евробонды с номиналом в долларах США.
Фон
Первая еврооблигация была выпущена в 1963 году компанией Autostrade, которая управляла национальными железными дорогами Италии. Это была евродолларовая облигация на сумму 15 миллионов долларов, разработанная банкирами в Лондоне, выпущенная в аэропорту Амстердама Схипхол и уплаченная в Люксембурге для снижения налогов. Это обеспечило европейским инвесторам надежные инвестиции в долларах.
Эмитенты управляют от транснациональных корпораций до суверенных правительств и наднациональных организаций. Размер выпуска одной облигации может превышать миллиард долларов, а сроки погашения - от пяти до 30 лет, хотя наибольшая часть имеет срок погашения менее 10 лет. Еврооблигации особенно привлекательны для эмитентов, базирующихся в странах, которые не имеют большого рынка капитала, предлагая инвесторам диверсификацию.
Доставка
Самые ранние евробонды были физически доставлены инвесторам. Они выпускаются в электронном виде через ряд услуг, включая Депозитарную трастовую компанию (DTC) в Соединенных Штатах и бездокументарный реестр для электронной передачи акций (CREST) в Великобритании. Еврооблигации обычно выпускаются в форме на предъявителя, что позволяет инвесторам избежать регулирования и налогов. Форма на предъявителя означает, что облигация не зарегистрирована и, как следствие, нет записи о праве собственности. Вместо этого физическое владение облигацией является единственным доказательством права собственности.
Размер рынка
Мировой рынок облигаций насчитывает более 100 триллионов долларов США непогашенной задолженности. Тот факт, что многие еврооблигации являются незарегистрированными, а форма предъявителя для обмена делает невозможным получение точных цифр для сектора, но, вероятно, они составляют около 30% от общего объема. Растущая доля выпуска еврооблигаций приходится на страны с формирующимся рынком, причем правительства и компании ищут более глубокие и более развитые рынки для заимствования.
