ЧТО ТАКОЕ Piggyback Регистрация
Регистрация в режиме контрагента происходит, когда андеррайтер разрешает продажу существующих акций компании вместе с новым публичным предложением. Утверждается, что регистрация этих ценных бумаг совмещает первоначальное публичное размещение акций.
BREAKING DOWN Piggyback Регистрация
При дополнительной регистрации андеррайтер обязан подписать идею о начале процесса. Кроме того, договоренность должна быть отмечена в проспекте нового выпуска. В соответствии с соглашениями такого рода проспект предоставит все необходимые данные, включая имена тех, кто продает частные акции в сделке. Регистрация контрейлерных перевозок часто осуществляется в целях консолидации всех находящихся в обращении акций и предоставления возможности совместным предприятиям участвовать в первичном публичном предложении.
Права на регистрацию, подлежащие обсуждению, обычно включают в себя андеррайтеров, способных сократить доли инвестора в предложении. Положения о правах часто позволяют андеррайтерам полностью исключать инвесторов, которые продают акционеров в ходе первичного публичного размещения акций. В последующих предложениях инвесторам разрешается указывать, что они не могут быть сокращены до менее чем 25% или 30% от предложения.
Еще одним положением является уровень приоритета акций инвестора, включенных в предложение. Например, венчурный фонд может договориться о приоритете любых акций, которые страховщики разрешают регистрировать в регистрации, инициированной компанией. По тем же причинам, возможно, что учредители и руководство, которые имеют сопутствующие регистрационные права, также могут быть предметом переговоров.
Права на регистрацию контрейлерных средств против прав на регистрацию спроса
Права на регистрацию контрейлерных перевозок считаются ниже прав на регистрацию по двум основным причинам. Во-первых, инвесторы не могут инициировать процесс регистрации. Инвесторы, обладающие только правами на регистрацию, не могут контролировать сроки регистрации. Во-вторых, акции, проданные по праву контрейлерных перевозок, считаются низшими. Таким образом, сопутствующие права на регистрацию часто исключаются из предложений, в то время как права на регистрацию акций предпочтительнее.
Права на регистрацию по требованию дают инвесторам право требовать от компании-инвестора зарегистрировать свои акции, принадлежащие этим инвесторам, для продажи населению, даже если компания не планирует выпускать какие-либо ценные бумаги для общественности в данный момент времени. Права на регистрацию контрейлерных перевозок имеют одно солидное преимущество; Владельцам часто разрешается участвовать в бесконечном количестве регистраций, не подвергаясь ограничениям, которые применяются к другим регистрационным правам. Кроме того, сопутствующие регистрационные права реализуются гораздо чаще, чем требующие регистрационные права, потому что добавление акций, связанных с сопутствующими регистрационными правами, является относительно более дешевым с точки зрения предельных затрат в текущем процессе регистрации.
