Что такое постоянные операции на открытом рынке (POMO)?
Постоянные операции на открытом рынке (POMO) являются одним из инструментов, используемых Федеральным резервом для реализации денежно-кредитной политики и влияния на американскую экономику. POMO - это прямые покупки или продажи ценных бумаг для системного счета открытого рынка (SOMA), который является портфелем Федеральной резервной системы.
BREAKING DOWN Постоянные операции на открытом рынке (POMO)
Согласно Федеральной резервной системе, операции на открытом рынке (ОМО) - это покупка и продажа ценных бумаг на рынке центральным банком. Центральный банк может предоставлять или принимать ликвидность другим банкам или группам банков путем покупки или продажи государственных облигаций. Центральный банк может также использовать систему безопасного кредитования с коммерческим банком. Целью ОМО является манипулирование краткосрочной процентной ставкой и предложением базовых денег в экономике.
Когда Федеральный резерв покупает или продает ценные бумаги напрямую, он может постоянно увеличивать или истощать резервы, доступные для банковской системы США. Постоянные операции на открытом рынке (POMO) являются противоположностью временных операций на открытом рынке, которые используются для временного добавления или истощения резервов, доступных для банковской системы, что влияет на ставку федеральных фондов.
ОМО являются одним из трех инструментов, используемых Федеральным резервом для реализации денежно-кредитной политики. Два других инструмента ФРС - это ставка дисконта и резервные требования. Операции на открытом рынке проводятся Федеральным комитетом открытого рынка (FOMO), а учетная ставка и требования к резервам устанавливаются Советом управляющих Федерального резерва.
ОМО существенно влияют на объем кредита, доступного в банковской системе. Когда Федеральная резервная система покупает ценные бумаги у банков, это добавляет ликвидности в банковскую систему, что приводит к снижению процентных ставок. Поступления от продажи этих ценных бумаг могут использоваться банками для целей кредитования, что стимулирует экономическую активность.
И наоборот, когда Федеральный резерв продает ценные бумаги банкам, он истощает ликвидность из банковской системы, повышая процентные ставки. У банков меньше средств для кредитования, что тормозит экономическую активность.
Пример ПОМО
Федеральный комитет открытого рынка (FOMC) может иногда иметь другую операционную цель для своих операций на открытом рынке. Например, в 2009 году она объявила о более длительной программе закупок казначейства в рамках своих постоянных операций на открытом рынке. Эта программа была направлена на то, чтобы помочь улучшить условия на частных кредитных рынках после беспрецедентного кредитного кризиса, охватившего мировые финансовые рынки в 2008 и 2009 годах. Она сделала это, оказав понижательное давление на долгосрочные процентные ставки. В 2018 году постоянные операции на открытом рынке (POMO) использовались в качестве стратегии реинвестирования основных платежей за счет задолженности агентства.
