Что такое индексный документ по эффективности (PIP)?
Индекс производительности (PIP) - это краткосрочные коммерческие бумаги, процентная ставка по которым выражена и выплачивается в базовой валюте.
Индексная бумага для снижения производительности (PIP)
Процентные ставки PIP определяются по курсу базовой валюты с альтернативной валютой. Это коммерческий вариант валютного купона. PIP - это структурированные продукты, которые могут быть адаптированы к конкретным требованиям компании, хотя минимальные пороговые значения обычно высоки. Индекс производительности является одним из способов хеджирования валютного риска. Например, крупный американский экспортер, обеспокоенный падением курса евро по отношению к доллару США, может использовать PIP, который хеджирует риск снижения евро.
Валютный купонный своп, также называемый кросс-валютным свопом или комбинированным процентным свопом и валютным свопом (CIRCUS), имеет одну сторону, которая является валютой с фиксированной ставкой, а другая - платеж с плавающей ставкой. При этих свопах кредит, деноминированный в одной валюте и зарегистрированный по фиксированной ставке, обычно обменивается на кредит с плавающей ставкой, номинированный в другой валюте. Обычно используется, когда две валюты не имеют активных рынков свопа. Компании и учреждения используют такие свопы для хеджирования валютного и процентного риска, а также для сопоставления потоков денежных средств от активов и обязательств. Они идеально подходят для хеджирования кредитных операций, поскольку условия обмена могут соответствовать базовым параметрам кредита. В сделках обычно участвуют два контрагента и финансовое учреждение, которое способствует этому. Многонациональные корпорации используют такие инструменты, чтобы занимать спекулятивные позиции и в качестве хеджирования, особенно в валютах, которые не имеют ликвидных рынков свопов. Движение валют и процентных ставок в обеих валютах и странах может повлиять на результаты свопов.
Другие связанные свопы
Основной валютный своп - это соглашение об обмене валюты между двумя сторонами. Выплата основной суммы и процентов по кредиту, произведенному в одной валюте, производится для обмена основной суммы и процентов по кредиту равной стоимости в другой валюте. Федеральная резервная система предложила такие свопы нескольким развивающимся странам в 2008 году во время Великой рецессии. Всемирный банк впервые ввел валютные свопы в 1981 году. Такие свопы могут быть сделаны по кредитам со сроком погашения до 10 лет. Валютные свопы отличаются от процентных свопов тем, что они также включают основные обмены. При валютном свопе каждый контрагент продолжает выплачивать проценты по обмену основной суммы до тех пор, пока не наступит срок погашения кредита. После погашения основные суммы обмениваются по первоначально согласованной ставке, что позволяет избежать операционного риска по спотовой ставке.
