Что такое привилегия переподписки
Привилегия переподписки распространяется на акционеров компании при выдаче прав или ордеров. Эта привилегия позволяет акционерам приобретать любые акции, оставшиеся после того, как другие акционеры имели возможность приобрести их.
BREAKING DOWN Превышение подписки Привилегия
Привилегии переподписки распространяются на существующих акционеров. В предложении прав фирма обычно предлагает своим существующим акционерам право купить определенное количество акций со скидкой к текущей цене акций в течение определенного периода времени. Поскольку компании выпускают акции, чтобы собрать деньги, и невозможность продать все новые акции при выпуске может привести к недостаточной капитализации фирмы, проблемы с правами иногда используют форму плана на случай непредвиденных обстоятельств, чтобы иметь дело с акционерами, которые решили не реализовывать свое право на покупку новых акций. Привилегии переподписки дают акционерам дополнительные права на приобретение определенной доли неиспользованных акций.
Переподписка обычно описывает ситуацию, в которой спрос опережает предложение акций новой эмиссии. В случае привилегий переподписки компании предполагают, что переподписка произойдет среди пула акционеров, желающих реализовать свое право на покупку новых акций. Во многих случаях это требование связано с желанием акционеров сохранить пропорциональное владение акциями фирмы вместе с сопровождающими их правами голоса. Предложения по правам учитывают это, выпуская права и привилегии переподписки пропорционально текущим владениям акционеров.
Выбор акционеров во время эмиссии прав
Компании используют проблемы с правами для привлечения денежных средств от существующих акционеров, часто для погашения существующих долгов, единовременной крупномасштабной покупки капитала или решения проблемы с денежными потоками. Новая эмиссия акций вызывает разводнение, поскольку большее количество доступных акций в целом снижает стоимость любой данной акции как доли в целом. Текущие акционеры, стремящиеся сохранить свои пропорциональные владения, должны приобрести количество новых акций, равное доле принадлежащих им акций. Кроме того, однако, акционеры должны учитывать потенциальную потерю стоимости в своих текущих владениях при принятии решения о целесообразности дисконтированной цены, предлагаемой для новых акций.
Инвесторы также должны выяснить причины выдачи прав, прежде чем пользоваться этими правами. Выдача прав может быть признаком финансовых проблем, особенно когда компании оказываются не в состоянии погасить существующий долг. Однако предложения о правах не всегда указывают на проблемную компанию. Мудрые инвесторы изучат ситуацию, чтобы убедиться, что у них есть полная картина преимуществ и рисков, связанных с покупкой акций со скидкой, предлагаемых при выпуске прав.
В целом, акционеры, предлагающие эмиссию прав, имеют три варианта: они могут осуществлять свои права, игнорировать свои права и получать удар от разводнения, или, в некоторых случаях, продавать права другим акционерам или обратно андеррайтеру.
