Что такое Книга заказов?
Сотрудник книги заказов (OBO) - участник торговой площадки, ответственный за ведение списка публичных рынков или лимитирование заявок определенного класса опционов с использованием системы исполнения ордеров market-marker. Целью является поддержание справедливого и упорядоченного рынка назначенных опционов, в том числе выполнение заказов, присланных фирмами-членами. ОВО компенсируется заработной платой, которую ему / ей выплачивает биржа.
Ключевые вынос
- Сотрудник книги заказов - это сотрудник по обмену, который ведет список публичных заказов для определенного класса опционов. OBO не торгует своим собственным счетом. Они поддерживают и выполняют общественные заказы. Производители рынка - это те, кто должен торговать на своих счетах и размещать регулярные заявки и предложения. Это другая роль, чем у ОБО.
Что делает чиновник книги заказов
Чиновники из книги заказов являются сотрудниками биржи и не могут торговать за собственные счета. Их единственная ответственность заключается в поддержании рынка для их назначенных перечисленных опций, включая выполнение заказов, оставшихся в книге.
Это отличается от назначенного маркет-мейкера (DMM), ранее известного как специалист на NYSE или других биржах, который как члены биржи должен торговать своим собственным счетом в дополнение к функциям OBO по поддержанию справедливого и упорядоченного рынка и выполнению заказов на книгу.
OBO также несет ответственность за ведение книги лимитов и стоп-ордеров, оставленных ему / ей публикой. Участники не могут оставлять такие заказы. Когда конкретные условия заказа выполнены, этот заказ выполняется.
Этот термин иногда используется в отношении текущего списка публичных рынков или лимитных ордеров для данной биржи. Например, список конкретных публичных заказов, ожидающих исполнения на Чикагской бирже опционов (CBOE), можно назвать «должностным лицом книги заказов».
Книга заказов официальных и маркет-мейкеров
Торговля на бирже опционов включает в себя множество различных функций. В отличие от других бирж, таких как фондовая биржа, CBOE делит назначенную роль маркет-мейкера (специалиста) на две отдельные функции. Маркет-мейкер, который выступает в качестве дилера с его / ее собственным инвентарем и должностным лицом книги заказов, который обрабатывает книгу предельных заказов клиентов.
Маркет-мейкер публикует заявки и предложения по данному опциону. Они также не могут иметь дело непосредственно с общественностью. Они также должны поддерживать постоянный рынок, всегда публикуя свои заявки и предложения.
Сотрудник книги заказов отслеживает эти заказы для назначенной группы опционов и следит за тем, чтобы рынок оставался текучим и справедливым. OBO не могут выступать в качестве дилеров и не имеют инвентаря.
Половой брокер - посредник, действующий как агент для клиентов, косвенно предоставляющий им наилучший доступ к биржевой площадке. Пол брокера не держит инвентарь.
Государственные заказы имеют приоритет перед заказами маркет-мейкеров и брокеров.
Пример того, что делает чиновник из книги заказов
Сегодня большинство заказов подаются в электронном виде на биржу. Сотрудник книги заказов контролирует заказы и совершает сделки по мере достижения спецификаций заказов. Это тоже почти все сделано в электронном виде.
Предположим, инвестор хочет купить опционный контракт в Apple Inc. (AAPL). Они выбирают дату истечения срока действия и цену исполнения. Предположим, акции AAPL торгуются по 220 долларов, и инвестор хочет опцион колл, срок действия которого истекает через 2, 5 месяца, с ценой исполнения 220 долларов. Текущая ставка для опциона составляет 10, 65 долларов, а текущее предложение - 11, 10 долларов.
Инвестор не хочет платить так много, поэтому он размещает заказ на покупку по 10, 25 долларов. Это пойдет в книгу заказов в качестве предельного заказа. Он будет исполнен, если кто-то захочет продать ордеру на покупку инвестора по 10, 25 долл. США.
