Что такое оптимальная теория валютной зоны (OCA)?
Теория оптимальной валютной зоны (OCA) гласит, что конкретные области, не ограниченные национальными границами, выиграют от единой валюты. Другими словами, географическим регионам может быть лучше использовать одну и ту же валюту, а не каждую страну в этом географическом регионе, используя свою собственную валюту.
Теория ОСА может принести пользу географическому региону, значительно увеличив объем торговли. Однако эта торговля должна перевешивать издержки каждой страны, отказывающейся от национальной валюты, в качестве инструмента для корректировки денежно-кредитной политики. Области, использующие теорию ОСА, все еще могут поддерживать гибкую систему обменных курсов с остальным миром.
Ключевые вынос
- Теория оптимальной валютной зоны гласит, что регионы, имеющие общие черты, также должны иметь общую валюту. Несколько стран, частей нескольких стран или регионов внутри страны могут подходить для того, чтобы иметь свою собственную валюту. Теория утверждает, что внедрение валют по географическим и геополитическим регионам, а не по странам, приводит к большей экономической эффективности. Оптимальная валютная зона должна соответствуют четырем критериям, а некоторые экономисты предлагают пятый.
Понимание теории оптимальной валютной зоны (OCA)
Теория оптимальной валютной зоны (OCA) была разработана в 1961 году канадским экономистом Робертом Манделлом на основе более ранней работы Аббы Лернер. Предполагается, что существует оптимальная геополитическая зона, в которой должна быть общая валюта, но эта геополитическая зона не обязательно соответствует национальным границам. Оптимальной валютной зоной может быть несколько наций, части нескольких наций или регионы внутри одной нации.
Концепция основана на идее, что экономическая эффективность максимизируется на основе областей, которые имеют определенные черты.
Теория утверждает, что есть четыре критерия для оптимальной валютной зоны:
- Большой, доступный и интегрированный рынок труда, который позволяет работникам свободно перемещаться по всей территории и сглаживать безработицу в любой отдельной зоне. Гибкость ценообразования и заработной платы, а также мобильность капитала устраняют региональные торговые дисбалансы. Централизованный бюджет или контроль для перераспределения богатства между частями области, которые страдают от мобильности рабочей силы и капитала. Это политически сложный вопрос, поскольку богатые части региона, возможно, не захотят распределять свои излишки среди тех, кто испытывает недостаток. В регионах-участницах есть схожие циклы деловой активности и сроки для экономических данных, чтобы избежать шока в какой-либо одной области.
Профессор Принстона и международный экономист Питер Кенен предложил добавить пятый критерий диверсификации производства в геополитической сфере.
Некоторые экономисты также утверждают, что Соединенные Штаты должны быть разделены на несколько небольших валютных зон, поскольку страна в целом не соответствует критериям, перечисленным в первоначальной теории ОСА Манделла. Экономисты подсчитали, что юго-восточные и юго-западные регионы США не обязательно соответствуют остальной части страны в качестве оптимальной валютной зоны.
Пример евро как оптимальной валютной зоны
Часто приводимые в качестве основного примера теории оптимальной валюты, многие указывают на евро как на доказательство теории ОСА в действии. Тем не менее, некоторые утверждают, что этот район не соответствовал четырем критериям, изложенным в теории Манделла во время создания евро в 1991 году. По их словам, это несоблюдение требований является причиной, по которой Еврозона боролась с момента ее создания.
Действительно, теория ОСА была подвергнута проверке в 2010 году, поскольку проблемы суверенного долга, с которыми сталкиваются многие европейские страны с крупной задолженностью, угрожали жизнеспособности Европейского союза, создавая серьезные трудности для евро.
Согласно Global Financial Integrity, некоммерческая организация, расположенная в Вашингтоне, округ Колумбия, в периферийных странах ЕС, таких как Ирландия, Португалия, Испания и Греция, испытывала замедление роста, не имела международной конкурентоспособности и обладала рабочей силой, которая была непродуктивной. Поскольку эти экономики замедлились, частный капитал сбежал, некоторые в другие более сильные экономики еврозоны, а некоторые в другие страны. Кроме того, из-за языковых, культурных и дистанционных проблем рабочая сила в еврозоне не является подвижной или подвижной. Заработная плата не одинакова по всей геополитической области.
