Биржевые фонды (ETF) инвестируют в отдельные ценные бумаги, такие как акции, облигации и производные инструменты с конкретными инвестиционными целями. Во многих случаях ETF управляются пассивно, когда они следуют определенному индексу акций или облигаций и перебалансируют свои портфели только тогда, когда происходят значительные изменения в базовом эталоне.
Акции ETF обращаются как акции на основных фондовых биржах США, таких как NASDAQ и Нью-Йоркская фондовая биржа. ETF стали очень популярными среди инвесторов благодаря их прозрачным и простым инвестиционным стратегиям в сочетании с низкими коэффициентами расходов.
Как биржевые фонды генерируют прирост капитала
ETF могут генерировать прирост капитала, который передается акционерам, как правило, один раз в год, вызывая налогооблагаемый случай. Хотя ETFs очень редки, они иногда получают прирост капитала из-за разовых крупных сделок или непредвиденных обстоятельств. Поскольку ETF структурированы как зарегистрированные инвестиционные компании, они действуют как транзитные каналы, и акционеры несут ответственность за уплату налогов на прирост капитала.
Хранение ETF на налогооблагаемом счете обычно генерирует меньший прирост капитала по сравнению с взаимными фондами, поскольку ETF не обязательно должны продавать базовые ценные бумаги для финансирования притока и оттока инвестиций. Через авторизованных участников ETFs могут создавать или выкупать «единицы создания», которые представляют собой блоки активов, представляющие риск ценных бумаг ETF в меньшем масштабе. При этом ETF обычно не подвергают своих акционеров приросту капитала.
Время от времени ETF может понести прирост капитала из-за некоторых особых обстоятельств, когда ему приходится резко перебалансировать свой портфель из-за существенных изменений базового ориентира. Кроме того, ETF с использованием заемных средств, обратного рынка и развивающихся рынков обычно не могут использовать доставку ценных бумаг в натуральной форме для создания или выкупа акций. Это вызывает прирост капитала чаще для этих типов ETF по сравнению с индексными ETF.
