Что такое открытый интерес?
Открытый интерес - это общее количество невыполненных производных контрактов, таких как опционы или фьючерсы, которые не были рассчитаны для актива. Общая открытая доля не учитывается, а общая сумма каждого контракта на покупку и продажу. Вместо этого открытый интерес дает более точную картину активности торговли опционами и того, увеличиваются или уменьшаются потоки денег на рынке фьючерсов и опционов.
Открытый интерес
Открытый интерес объяснил
Чтобы понять открытый интерес, мы должны сначала изучить, как создаются опционы и фьючерсные контракты. Если существует опционный контракт, у него должен быть покупатель. Для каждого покупателя должен быть продавец, поскольку вы не можете купить то, что не доступно для продажи.
Отношения между покупателем и продавцом создают один контракт, а один контракт соответствует 100 акциям базового актива. Договор считается «открытым», пока контрагент его не закроет. Добавление открытых контрактов, где для каждого есть покупатель и продавец, приводит к открытому интересу.
Если покупатель и продавец собираются вместе и инициируют новую позицию по одному контракту, то открытый интерес увеличится на один контракт. Если покупатель и продавец выходят из одной контрактной позиции по сделке, то открытый интерес уменьшается на один контракт. Однако, если покупатель или продавец передает свою текущую позицию новому покупателю или продавцу, то открытый интерес остается неизменным.
Ключевые вынос
- Открытый интерес - это общее количество невыполненных деривативных контрактов, таких как опционы или фьючерсы, которые не были погашены. Открытый процент равен общему количеству купленных или проданных контрактов, а не сумме обоих, сложенных вместе. Открытый процент обычно ассоциируется с фьючерсами и рынки опционов. Увеличение открытого интереса представляет новые или дополнительные деньги, поступающие на рынок, в то время как уменьшение открытого интереса указывает, что деньги уходят с рынка.
Изменения в открытом интересе
Важно отметить, что открытый интерес равен общему количеству контрактов, а не сумме каждой транзакции каждого покупателя и продавца. Другими словами, открытый интерес - это сумма всех покупок или всех продаж, а не обеих.
Число открытого интереса изменяется только тогда, когда новый покупатель и продавец выходят на рынок, создавая новый контракт, или когда покупатель и продавец встречаются, тем самым закрывая обе позиции. Например, если один трейдер имеет десять коротких контрактов (продажа), а другой - десять контрактов (покупка), и эти трейдеры затем покупают и продают десять контрактов друг другу, эти контракты теперь закрыты и будут вычтены из открытого интереса.
Открытый интерес обычно ассоциируется с рынками фьючерсов и опционов, где количество существующих контрактов меняется изо дня в день. Эти рынки отличаются от фондового рынка, где акции, находящиеся в обращении, остаются неизменными после завершения выпуска акций.
Распространенное заблуждение об открытом интересе заключается в его предполагаемой способности к предсказанию. Он не может прогнозировать ценовое действие. Высокий или низкий открытый интерес отражает интерес инвесторов, но это не означает, что их взгляды верны или их позиции будут прибыльными.
Открытый интерес против объема торгов
Открытый интерес иногда путают с объемом торгов, но оба термина относятся к разным показателям. В день, когда один трейдер, у которого уже есть 10 опционных контрактов, продает эти 10 контрактов новому трейдеру, выходящему на рынок, передача контрактов не приводит к каким-либо изменениям показателя открытой процентной ставки для этого конкретного опциона.
Новые опционные контракты не были добавлены на рынок, потому что один трейдер передает свою позицию другому. Однако продажа 10 опционных контрактов существующим держателем опциона покупателю опциона действительно увеличивает показатель объема торгов за день на 10 контрактов.
Важность открытого интереса
Открытый интерес является мерой рыночной активности. Небольшой или нулевой открытый интерес означает, что открытых позиций нет, или почти все позиции были закрыты. Высокий открытый интерес означает, что по-прежнему открыто много контрактов, что означает, что участники рынка будут внимательно следить за этим рынком.
Открытый интерес - это мера потока денег на рынок фьючерсов или опционов. Увеличение открытого интереса представляет новые или дополнительные деньги, поступающие на рынок, в то время как уменьшение открытого интереса указывает, что деньги уходят с рынка.
Открытый интерес и сила тренда
Открытый интерес также используется в качестве индикатора силы тренда. Поскольку рост открытого интереса представляет дополнительные деньги и интерес, поступающие на рынок, обычно это интерпретируется как признак того, что существующий рыночный тренд набирает обороты или, вероятно, продолжится.
Например, если тенденция растет для цены базового актива, такого как акция, увеличение открытого интереса способствует продолжению этой тенденции. То же самое относится и к нисходящим трендам. Когда цена акций снижается, а открытый интерес увеличивается, открытый интерес поддерживает дальнейшее снижение цены.
Многие технические аналитики считают, что знание открытого интереса может предоставить полезную информацию о рынке. Например, если в результате устойчивого движения цены вверх или вниз наблюдается замедление роста открытого интереса, то это может предвещать конец этой тенденции.
Пример открытого интереса в реальном мире
Ниже приведена таблица торговой активности на рынке опционов для трейдеров A, B, C, D и E. Открытый интерес рассчитывается по торговой активности за каждый день.
Таблица, показывающая, как транзакции влияют на открытый интерес.
- Янв 1: Открытый интерес увеличивается на единицу, поскольку создается только один контракт, состоящий из покупки и продажи. Ян 2: Создается пять новых опционных контрактов, поэтому открытый интерес увеличивается до шести. Ян 3: Открытый интерес уменьшается на единицу, потому что трейдеры А и Буду продавать один контракт, чтобы закрыть свои позиции. Как указывалось ранее, открытый интерес не является суммой сделок как на покупку, так и на продажу. Ян 4: Открытый интерес остается на уровне пяти, поскольку новые контракты не создаются. Инвестор E купил пять существующих контрактов у C.
