Акции NXP Semiconductors NV (NXPI) могут стать ранней жертвой назревшей торговой войны между США и Китаем. Регулирующие органы в Китае до сих пор не одобрили приобретение NXP компании Qualcomm Inc. (QCOM) за $ 44 млрд., И время уходит, чтобы одобрить сделку к концу сегодняшнего дня.
В результате акции NXP упали более чем на 20% по сравнению с их историческими максимумами в $ 126 в январе, трейдеры опционов делают ставку на то, что боль для акций NXP не закончилась и может уменьшиться еще на 12%, с падением акций до $ 87, 50 от его текущей цены около $ 99, 50: почти на $ 30 ниже цены сделки в $ 127.50, предложенной Qualcomm.
Массивные медвежьи ставки
Долгосрочная стратегия опционов с истечением срока действия 17 августа заключается в повышении или снижении акций примерно на 14, 5% по сравнению со страйк-ценой в 100 долларов. По истечении срока акции он торгуется в диапазоне от 85, 50 до 11, 40 долларов. Количество ставок NXP значительно упадет, перевесив ставки, доля которых вырастет примерно на 5: 1, с 45 000 контрактов с открытым пут до всего лишь 8 500 контрактов с открытым коллом. Долларовая стоимость открытых пут составляет 35, 1 млн. Долларов - огромная ставка.
Падение на 12%
Некоторые трейдеры держат пари, что к середине августа акции упали более чем на 12%. У путов по цене страйка 90 долларов открытый интерес составляет почти 64 000 открытых контрактов. Цена пута составляет примерно 2, 50 доллара США за контракт, и покупателю этих путов потребуется, чтобы цена акций упала до 87, 50 доллара, чтобы безубыточно удерживать опционы до истечения срока действия. Долларовая стоимость опционов пут по страйк-цене 90 долларов составляет огромные 16 миллионов долларов, что является большой ставкой с учетом короткого времени до истечения срока действия и того, насколько далеко должны упасть акции, чтобы получить прибыль.
Долгосрочная стоимость
Долгосрочные перспективы акций могут быть не такими страшными, как на рынке опционов в краткосрочной перспективе. Акции NXP торгуются примерно в 13 раз, прогнозируемая прибыль в 2019 году составляет $ 7, 62. Прогнозируется, что рост прибыли для бизнеса вырастет на 12% в 2019 году и более чем на 13% в 2020 году. При корректировке акций на рост прибыли в 2019 году коэффициент PEG составляет всего 1, 07.
Среднее годовое соотношение P / E для 25 ведущих компаний, входящих в iShares PHLX Semiconductor ETF (SOXX), составляет почти 15, что делает NXP дешевым по сравнению со средним показателем.
Последствия прекращения сделки в краткосрочной перспективе выглядят медвежьими для NXP. Но инвесторам может не потребоваться много времени, чтобы найти ценность, которую NXP предлагает как самостоятельный бизнес, если компания обеспечит устойчивый рост в соответствии с прогнозом.
