ОПРЕДЕЛЕНИЕ Формулы Лемана
Формула Lehman - это формула компенсации, разработанная Lehman Brothers для определения комиссии по инвестиционному банкингу или другим бизнес-брокерским услугам.
Lehman Brothers разработал формулу Lehman, также известную как формула Lehman Scale Formula, в 1960-х годах, одновременно привлекая капитал для корпоративных клиентов.
ЛОМАН
Первоначальная структура формулы Lehman представляет собой лестницу 5-4-3-2-1 следующим образом:
- 5% от первого миллиона долларов, участвующих в сделке4% от второго миллиона3% от третьего миллиона2% от четвертого миллиона1% от всего, что было впоследствии (свыше 4 миллионов долларов США)
Сегодня из-за инфляции инвестиционные банкиры часто ищут несколько оригинальных формул Лемана, таких как двойная формула Лемана:
- 10% от первого миллиона долларов, участвующих в сделке8% от второго миллиона6% от третьего миллиона4% от четвертого миллиона2% от всего, что было впоследствии (свыше 4 миллионов долларов)
Краткая история Lehman Brothers
Ранее Lehman Brothers считался одним из основных игроков в мировой индустрии банковских и финансовых услуг; однако 15 сентября 2008 года фирма объявила о банкротстве, в основном из-за подверженности ипотечным кредитам. У Lehman Brothers также была репутация коротких продаж на рынке.
Субстандартная ипотека - это вид ипотеки, который обычно выдается кредитной организацией заемщикам с относительно низким кредитным рейтингом. Эти заемщики, как правило, не получают обычные ипотечные кредиты, учитывая их риск дефолта выше среднего. Из-за этого риска кредиторы часто начисляют более высокие проценты по ипотечным кредитам.
Кредиторы начали выдавать кредиты NINJA, выход за рамки субстандартной ипотеки, людям без дохода, без работы и без активов. Многие эмитенты также не требовали первоначального взноса по этим закладным. Когда рынок жилья начал снижаться, многие обнаружили, что их стоимость жилья ниже, чем ипотека, которую они задолжали, поскольку процентные ставки, связанные с этими кредитами (так называемые «ставки тизера»), были переменными, что означало, что они начали снижаться и со временем увеличивались, что усложняло задачу погасить принцип ипотеки.Эти структуры кредита привели к эффекту домино по умолчанию.
Банкротство Lehman Brothers было одним из крупнейших заявлений о банкротстве в истории США. Несмотря на то, что фондовый рынок находился в умеренном спаде до этих событий, банкротство Lehman в сочетании с предыдущим крахом Bear Stearns значительно снизило основные американские индексы в конце сентября и начале октября 2008 года. После падения Lehman Brothers публика стала более осведомлен о предстоящем кредитном кризисе и рецессии конца 2000-х годов.
