Что такое вариант без учета акций?
Опцион, не относящийся к акциям, - это производный контракт, для которого базовые активы представляют собой инструменты, отличные от акций. Как правило, это означает фондовый индекс, физический товар или фьючерсный контракт, но на внебиржевом рынке возможен выбор практически любого актива. Эти базовые активы включают ценные бумаги с фиксированным доходом, недвижимость или валюту.
Как и в случае с другими опционами, опционы, не относящиеся к акциям, дают держателю право, но не обязательство, совершать сделки с базовым активом по указанной цене в или до указанной даты.
Понимание варианта не справедливости
Опционы, аналогичные всем производным инструментам, позволяют инвесторам спекулировать или хеджировать движение базовых активов. Опционы, не связанные с акциями, позволят им делать это с инструментами, которые не являются биржевыми акциями.
Все стратегии, доступные для торгуемых опционов, также доступны для опционов, не связанных с акциями. Они включают в себя простые путы и коллы, а также комбинации и спреды, которые представляют собой стратегии, использующие два или более вариантов. Известные примеры комбинаций и разворотов включают вертикальные развороты, удушения и железных бабочек.
Для биржевых опционов, не связанных с акциями, таких как опционы на золото или валютные опционы, биржа сама устанавливает цены исполнения, даты истечения срока действия и размеры контрактов. Для внебиржевых версий покупатель и продавец устанавливают все условия и становятся контрагентами по сделке.
Опционные контракты
Условия опционного контракта определяют базовую ценную бумагу, цену, по которой базовая ценная бумага может быть заключена, называется ценой исполнения и дату истечения срока действия контракта. Биржевой опцион на акции включает 100 акций на каждый опционный контракт, но неэквивалентный опцион может включать 10 унций палладия, номинальную стоимость 100 000 долл. США в корпоративной облигации или, если стороны согласны с этим, номинальную стоимость 17 000 долл. США в облигациях. На внебиржевом рынке возможно все, если две стороны готовы торговать.
В сделке опциона колл открытие позиции происходит, когда контракт или контракты куплены у продавца. Продавец также называется писатель. В торговле покупатель платит продавцу премию. Продавец обязан продать акции по цене исполнения, если опцион реализуется покупателем. Если продавец владеет базовым активом и продает колл, позиция называется покрытым коллом. Это подразумевает, что если продавца отозвали, у него будут основные акции, чтобы доставить владельцу длинного колла.
Основная проблема внебиржевых опционов, не связанных с акциями, заключается в том, что ликвидность ограничена, поскольку не существует гарантированного способа закрыть позицию опциона до истечения срока его действия. Чтобы компенсировать позицию, одна из сторон должна найти другую сторону, с которой можно создать противоположный опционный контракт. Если это невозможно, инвестор может купить или продать другой опцион в соответствующей области, чтобы частично компенсировать движение исходного базового актива.
Для опционов, торгуемых на бирже, процесс намного проще, так как все, что нужно сделать инвестору, - это компенсировать позицию на бирже.
