Что такое шум?
В широком аналитическом контексте под шумом понимается информация или деятельность, которая вводит в заблуждение или искажает подлинные основные тенденции. На финансовых рынках шум может включать небольшие корректировки цен на рынке, а также колебания цен, называемые волатильностью, которые искажают общую тенденцию. Однако из-за рыночного шума инвесторам сложно определить, что движет трендом, меняется ли тренд или просто испытывает краткосрочную волатильность.
Ключевые вынос
- Под шумом понимается информация или деятельность, которая вводит в заблуждение или искажает подлинные основные тренды. На финансовых рынках шум может включать небольшие движения цены и корректировки, которые искажают общую тенденцию. Из-за шума на рынке сложно определить, что движет трендом или трендом меняется или просто испытывает краткосрочную волатильность.
Понимание шума
Шум может означать активность на фондовом рынке, вызванную программной торговлей, выплатой дивидендов или другими явлениями, которые не отражают общее настроение рынка. Дивиденды - это денежные выплаты, которые компании платят инвесторам в качестве вознаграждения за владение их акциями. Концепция шума была официально введена в известной статье 1986 года экономистом Фишером Блэком, где он заявил, что «шум» следует отличать от «информации» и что непропорциональный объем торгов происходил на основе шума, а не доказательств.
Все торги носят спекулятивный характер, но шумовые трейдеры считаются особенно реакционными, полагаясь на трендовые новости, явные скачки или снижение цен или сарафанное радио, а не на фундаментальный анализ компаний.
Шум и временные рамки
Как правило, чем короче временные рамки, тем сложнее отделить значимые движения рынка от шума. Цена ценной бумаги может широко варьироваться в течение определенного дня, но почти ни одно из этих движений не представляет фундаментального изменения в воспринимаемой ценности ценной бумаги. Дневные трейдеры торгуют краткосрочными движениями в ценной бумаге с целью входа и выхода из позиции в течение минут или часов. Некоторые торговцы шумом пытаются использовать рыночный шум, заключая сделки на покупку и продажу без использования фундаментальных данных.
Более длительный период времени может дать более четкую картину тренда. Например, акции могут сильно колебаться в новостях о доходах в течение нескольких часов. Однако при сравнении этого движения цены с тенденцией за последние несколько месяцев движение прибыли может быть небольшим по сравнению с общей тенденцией. Только задним числом обеспечивает уверенность в достоверности информации и повлияет ли последние новости или события на тенденцию. При быстрой и краткосрочной покупке и продаже акций бывает трудно отличить «информацию» от «шума».
Причины Шума
Происходят рыночные колебания, которые обычно являются шумом. Внутридневная информация обычно вызывает краткосрочные колебания цен. Чаще всего - если это не главное объявление или событие - тенденция обычно остается неизменной, когда шум успокаивается.
Краткосрочная волатильность или колебания цен могут быть результатом программной торговли, что означает, что крупное инвестиционное учреждение запрограммировало компьютеры для совершения сделок, когда цены достигают определенного уровня. Также желательно быть в поисках искусственных пузырей, которые часто создаются, когда многие торговцы шумом собирают свои покупки вокруг одной компании или отрасли. Рыночный шум также может привести к коррекциям или обратным движениям более чем на десять процентов стоимости ценной бумаги. Эти исправления, как правило, являются поправками на значительную завышенную оценку ценной бумаги или индекса.
Наличие системы: альтернатива шумовой торговле
Многие трейдеры создают процессы и правила для принятия торговых решений, чтобы избежать шума. Эти трейдеры устанавливают заранее установленные параметры риска и вознаграждения, то есть они знают, насколько они готовы рисковать в сделке, а также когда брать прибыль или раскручивать позицию.
С помощью торгового плана инвесторы пытаются с некоторой точностью определить, что будет означать прибыльное движение в их текущей позиции. Как правило, инвесторы, у которых нет торгового процесса для принятия решения, более подвержены шумовой торговле. Конечно, принятие решений на основе личной торговой стратегии не устраняет подверженность дезинформации. Однако трейдеры, которые знают, что ищут, гораздо менее подвержены шуму, чем трейдеры, которые полагаются на новости или другие колебания.
